中国大型建商恆大集团8月17日日在美国纽约声请破产保护，为债务重组再跨出一步。但根据“美国之音”报道，分析师说，恆大要求生，融资和销售是2大难关，尤其是中国房市前景不佳，银行、信託产品和地方债若紧跟房企爆雷，在五雷轰顶下，恆大若不即时清盘止损，债务问题恐难止血。
香港博威环球证券（Blackwell Global）金融首席分析师聂振邦表示，恆大在美国声请破产保护，是为了争取时间和筹码，游说所有债权人接纳债务重组方案，但在美国法院9月底批准前，恆大仍在在破产清盘的风险。
聂振邦说，恆大若达成债务重组协议，市场会视为重大利多消息，整个中国房地产业的债务违约风险会显著降低；但若游说失败，市场对中国房地产业将难重振信心，中国房市也恐持续低迷。根据恆大7月发布的财报，截至2022年底，该集团总负债高达2.4兆元人民币。
美国南卡罗来纳大学艾肯商学院教授谢田表示，看不到恆大起死回生的希望，因为中国房市供应过剩，随著人口成长放缓，青年失业率攀升，住房缺乏钢性需求下，销量不可能迅速回升；尤其是中国疫后经济复甦力道减弱，投资、消费和出口3驾马车全部熄火，经济缺乏成长动能下，房市也很难重返荣景。
谢田指出，除了恆大，包括碧桂园等中国百大建商陆续出现财务危机，他们因资金断鍊而抛出的烂尾楼建案越来越多，保交楼将是不可能的任务；若未来无法正常交屋，中国购屋者拒还贷，恐进一步引发银行、信託产品、地方债、甚至外汇等领域爆雷，恆大事件因此不仅是“中国版雷曼事件”，还可能引爆发中国金融体系的五雷轰顶。
谢田说，按照正常商业逻辑，恆大应进入破产止损，但中国领导人习近平担心引发房市和金融体系的连锁效应，不仅不准恆大破产躲债，还要该公司完成保交楼的任务，以免引发社会动盪。
此外，将恆大作为圈钱白手套的中共权贵家族，如江泽民和曾庆红等家族，也不愿恆大就此倒闭。恆大曾透过这些昔日的中共权贵势力，标得地方政府的土地和国有银行的贷款，并透过分红、套现等手法，将钱洗进这些权贵的口袋里，官商勾结套利。
谢田指出，救不救恆大，习近平已陷入两难。不救恆大，该公司恐将中国整个金融体系、银行业拖垮，救了恆大，等于帮了他以前的那些对手。但就算救了恆大，接下来该怎麽办？现在有很多信託产品也在爆雷，这要不要救？在房地产崩盘后，更多的信託公司也会跟著倒闭，然后牵连到银行业倒闭，最后可能毁掉中共政权，因此习近平必须特别考虑。
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