史无前例！五大领域全面崩塌

老蛮评论分析文章：中国7月份的各项重要经济数据，现在基本已经发布出来。只有一个评价：全免塌陷。这么说吧，本世纪以来，中国还从没有过投资、外贸、地产、金融和消费所有环节的数据全面崩塌的景象。7月中旬以来，中国从中央高层、国务院、到各部委，都在不停地发布各种所谓经济刺激口号，注意，全都是口号，没有给出任何实质性的措施。口号，当然不足以挽救崩塌的中国经济，所以，7月份的中国经济数据当然也是全面坍塌。

　　接下来，我们就逐一列举这些重要经济数据。而未来的历史，也将会记录下2023年7月，是中国第一次出现经济数据的全面坍塌。这是具有里程碑意义的一个事件！这件事的意义，对于中国经济来说，如何高估都不过分。

　　首先要说的，是中国国家统计局发布的固定资产投资数据。今年1至7月的固定投资总额为28.59万亿，而去年同期是31.98万亿。中国统计局说这是增长了3.4%，或许是他们把我们都当成了瞎子。不管他们，在这个时候我们当然必须自己做一个简简单单的算术：（28.59/31.98）-1=-10.6%，这就是前7个月的投资萎缩幅度，也是有数据以来第二高的萎缩幅度，仅次于2019年的-13.2%。注意，这一萎缩幅度还呈现出清晰的逐月放大的趋势，到年底追上2019年也不是什么难事。

　　2010年以来中国历年的固定资产投资变化情况（不含农户。单位：亿元。作者制表）

　　最麻烦的是民间投资的坍塌。1至7月份仅为14.94万亿，同比去年同期的17.81万亿，降幅高达16.1%，老百姓真的是不投资啦。关于老百姓放弃投资的原因，其实就一条：对未来丧失了信心，没有了稳定的预期，完全不能理解这个国家接下来打算干什么。没有信心，当然不会继续固定资产方面的投资，不会建厂，不会更新生产线，手头的生产线老化过时了，那就自然停产好了。全民躺平，包括企业家也躺平，自然就没有了投资。

　　与这种民间投资剧烈萎缩相匹配的，是外商投资的消失。根据中国国家外汇管理局的数据，今年一季度的外商直接股权投资还有286亿美元，到二季度只剩下了37亿美元。实在不知道怎么评价这个37亿美元，同比、环比都失去了意义，这已经是随时都会清零的状态了。外商直接股权投资，是外资在国内开场办企业的投资，也是真正的实业投资。现在，这个投资也即将消失。外商直接投资，曾经是从2000年以来拉动中国经济增长最大的助力。这种助力从2022年二季度的时候就进入高度萎缩状态，原因是：以新冠清零的名义封锁全国外资企业总部云集的上海，让外资无法忍受。到今年二季度，外商职业投资终于进入了清零模式，也可以算是求仁得仁了。

　　外商在华直接股权投资金额（亿美元。作者制表）

　　投资是中国经济的核心支柱，没有之一。投资处于高速萎缩状态，中国经济必然进入长期的萧条，老百姓还 能不能维持温饱，都会有很大的问题。

　　接下来要讲述的，是中国海关发布的货物外贸数据。今年1至7月的出口是19449亿美元，同比去年同期的20627亿美元，降幅为5.7%。单看7月份，货物出口2815亿美元，同比去年7月的3304亿美元，降幅14.8%。出口是从国外挣钱回来补贴国内，可以说是真正挣钱的生意。现在，货物出口不畅，在服务贸易方面又因为打开了国门，因为出境旅游等原因，外汇大量流出。两个原因迭加，全口径贸易顺差因此出现了剧烈下降。今年1月至7月的全口径顺差3710亿美元，同比去年同期的4322亿美元，降幅为14.2%。单看7月份，全口径顺差640亿美元，同比去年同期的879亿美元，降服高达27.2%。顺差高速萎缩的趋势，已经注定会长期维持下去。其后果，必定是人民币对外大幅贬值。

　　2010年以来中国历年服务与货物贸易进出口情况一览（作者制表）

　　第三组数据，是房地产。从2022年开始，房地产就已经完蛋了，这是公认的事实。当年度的销售面积降幅高达24.3%，今年一季度，房地产市场短暂复苏了一下，销售面积降幅缩小到了只有3.5%。但是，随后的市场再次坍塌，上半年的房地产销售面积整体萎缩幅度就上升到了13.7%。7月份当月，销售面积7048万平米，同比去年7月的9255万平米，降幅为23.8%，这个降福已经再次追上了2022年的降幅。去年，房地产市场规模两年腰斩，已经是板上钉钉的事。接下来的悬念，无非是看着他腰斩后之后的腰斩，最后还能留下多少残骸罢了。

　　2010年以来中国商品房销售面积与金额追踪（作者制表）

　　第四组数据是金融。7月份的金融数据里，最惨不忍睹的就是中国央行发布的社会融资增量数据。其中最重要的分项数据：人民币贷款增量，7月份只剩下364亿，也是近乎清零。环比6月份的3万多亿元，同比去年7月份的4088亿元，我都不知道这个比值应该怎么算。幸亏7月份，政府“挺身而出”，多借了4109亿元，不然，7月份的社会融资增量，大概率整体变为负值，创下有数据统计以来的最惨淡纪录。

　　中国央行发布的全社会融资增量数据（单位：亿元人民币。来源：中国央行）

　　老百姓不投资了，外贸做不动了，人们也不买房了，当然也不会再借贷。所以，印钞机也开不动了，道理就是这么简单和残酷。接下来，中国当局其实只剩下无锚印钞、凭空印钱这一条路。而这条路所指向的，只有一个终点，那就是：酷烈的、无以伦比的通胀！

　　第五组数据是消费。这里给出的是限额以上的消费数据，也就是年零售额5百万以上的单位，向统计部门直报的数据汇总。这是相对更加可信的一组数据。今年一至七月，线上消费98982亿元，同比去年同期的94750亿元，增幅只有4.5%。今年以来，这种消费数据增幅同样呈现出清晰的逐渐下降的趋势。单看7月份，限上消费13641亿元，同比去年7月的13519亿元，增幅只剩下0.9%。这意味着消费随时都会陷入真正的萎缩。并且，考虑到前面投资、出口、地产和金融的萎缩，消费萎缩的趋势是不可阻挡的。

　　2012年以来中国限上消费追踪（单位：亿元）

　　看到这里，各位对于中国宏观经济的整体表现，应该有了非常清晰的概念：这种整体性的数据坍塌，全方位的坍塌，从1980年以来还没有发生过，这是有统计数据以来的第一次！各位看完这篇文章，也算是跟我一起见证了一段历史。在很多年以后，再重修红色中国经济的时候，我只希望对于2023年7月的经济坠崖，能有单独的一章，这也算是有历史意义的了。