恒大许家印被捕162万间烂尾楼怎办？

中国恒大集团董事会主席许家印及多名高管因涉嫌违法犯罪被采取强制措施，媒体估算，恒大留下的“烂尾楼”多达162万间，为了维护社会稳定，一些分析猜测中国政府有可能介入接管或重组。

恒大债务危机在2021年爆发后，中国政府多次针对危机不会蔓延、恒大债权人和股东权益将依法得到充分尊重等作出信心喊话，期间也针对房地产行业整体的“保交楼”以及放宽融资等作出政策调整。直到本月28日，中国恒大在香港证交所公告有关许家印被依法采取强制措施的消息。

若恒大的高管们都被立案调查，外界关注其庞大的债务和大量“烂尾楼”将如何处置。据中国媒体估算，恒大已收款但未建设完成的烂尾楼多达162万间，涉及的业主达600万人。

英国广播公司（BBC）中文网指出，回顾过去，海航集团和安邦集团的危机中，都是在主要企业负责人被立案调查后，最终由中国政府出面，派驻工作组进入，进行资产处置，进行“有序倒闭”或并购。

中国一些财经自媒体分析认为，面对债务，恒大能做的是考虑出售公司的其他资产，即使宣告破产也要面临资产清算。若这仍然无法解决问题，就要寄望国家援助。

恒大集团在北京市一处建案。路透社

政府介入可能包括提供经济援助，鼓励开发商继续工作，或者采取其他政策措施来稳定市场。

也有人提出，可以让中国建筑、中国中铁等大型国有企业接手恒大业务，这样能够让已买房的民众不会受到太大的衝击。但这些“接盘”的国有企业将面临恒大所面临的同样问题，并承担巨大的风险和压力；政府也必须考虑，这可能会引发更多的争议和不确定性。

当前中国多家房地产企业都面临债务违约或烂尾楼的问题，政府很难在财务支持上“独厚”恒大，可能也要同时面临碧桂园等其他房企同等的要求。

回顾前例，安邦保险集团前董事长、总经理吴小晖2018年5月因涉嫌经济犯罪被判处18年有期徒刑并没收财产人民币105亿元，在此之前的同年2月，前中国保监会已经公告接管安邦集团，理由是安邦集团存在违反“保险法”规定的经营行为，可能严重危及公司偿付能力。

经过2年接管后，前银保监会宣布，从安邦集团拆分新设的大家保险集团有限责任公司继续经营。

此外，海航集团因为过度扩张，于2017年底陷入资金紧缩危机。海南省2020年2月组织海航集团联合工作组入驻海航集团，调查海航的债务情况。有分析指出，政府派出的工作组对海航采取的是“强管控”，即公司资产、处理债务的决策都由政府工作组全面接管。

2021年12月3日，恒大公告称，不确定是否有充足资金偿还一笔2.6亿美元的私募债。广东省政府随即宣布应恒大请求派工作组进驻，维护正常经营。

当时“财经”杂志分析指出，这次工作组进驻恒大并非强度管控，而是让公司管理层正常运作，工作组则担任协调和监督角色。不过，在许家印等人被采取强制措施后，中国政府有可能进一步插手恒大的经营。