大萧条 已经是板上钉钉的事情

　    今天，我们这里只讲述一个显而易见的事实：截止到三季度，中国今年的GDP增幅，依然是一个负值，约为-1.6%到-2.9%之间，而不是中国国家统计局公然宣布的+5.2%。

　　先解释一下以支出法计算的GDP，它由三个部分组成，按所占比值从小到大依次为：第一，货物+服务贸易形成的净出口，占GDP的比值约3%。注意，这一块在GDP中的比值虽然低，但它是最黄金的部分，是整个经济的催化剂；第二，固定资产投资，占GDP的比值约43%；第三是消费，占GDP的比值约54%。

　　现在，我们来挨个看这三项的情况。首先看净出口的情况，数据来源是中国海关总署。

　　今年一季度，中国货物贸易+服务贸易形成的净出口规模为1577亿美元，同比去年一季度的1438亿美元，还有9.7%的增幅。当时的经济复苏情况看起来好像相当不错，只不过进入四月份之后，一方面货物出口轰然坍塌；另一方面，因为被迫打开了国门，中国人出境旅游带来的服务贸易逆差因此迅速放大，就算是官方刻意编造所谓东南亚遍地都在“噶腰子”的谎言，也无法阻止中国人出境旅游的热情，因此，服务贸易逆差在二季度就超过了2022年全年。在数据上，上半年净出口3070亿美元，较去年上半年的3443亿美元，降幅达到了10.8%。

      当然了，这样的趋势一旦出现，就一定会长期持续。于是，到了三季度，净出口4617亿美元，同比去年前三季度的5749亿美元，降幅高达19.7%。这里再重复一次：今年前三季度，中国货物贸易+服务贸易形成的净出口规模，同比减少了19.7%。这是近两成的降幅！在1980年改革开放以来还没有出现过的最大的年度降幅。

　　接下来我们来看第二项，固定资产投资。固投的演变过程，与前面的净出口可以说完全一致，一季度固投增幅2.3%；到上半年就变成了负值，-10.4%；三季度末为-11.0%。而民间固定资产投资的增幅，到3季度末已经下降到了-16.7%。在此期间政府不是没有做事，恰恰相反，它们每天都在发布各种各样的投资刺激措施。从7月初开始出措施，平均每天都要出至少一个新措施，到现在已经出了上百条投资促进措施，并且放开了政府借债方面的所有限制，以促进投资。投资，始终都是中国经济增长最强大的推进器，没有之一。然而，所有这些措施并没有起什么作用，中国老百姓在面对未来巨大的不确定性之下，就是不投资了。

　　2010年以来中国的服务及货物贸易进出口情况一览（单位：亿美元。作者制表）

　　2010年以来中国固定资产投资（不含农户）变化情况一览（单位：亿元人民币。作者制表）

　　各位，说到这里，大家必须建立一个基本概念：所有的企业，从它开办的那一天开始，就必须保持固定资产投资。工业企业大致上每三年就要更新一次生产线，就算不做全面的更换，局部的更新升级也是必须的。即使是服务型企业，办公桌椅、电脑复印机的更新维护也是必不可少的。固投的减少，只意味着一件事：企业家们开始躺平，不再进行生产和办公设备的更新维护，也就是等待着企业的自然死亡。

　　接下来说第三项，消费。净出口和投资的大幅度减少，需要消费的大幅度增长，才能填补缺口，形成GDP的正增长。然而今年前三季度，社会消费品零售总额的增幅，仅仅只有6.8%。

　　2010年以来中国社会消费品零售数据一览（单位：万亿人民币。作者制表）

　　注意，在支出法的GDP计算模板中，将消费按照用户端的性质，区分成了民间消费和政府消费。这两者汇总，其实就是站在销售端统计的“社会消费品零售总额”。在这里，我们甚至都不需要考虑这个消费数据的不合理之处，比如，前三季度限额以上单位的零售数据增幅只有4.5%。而限额以上单位的数据是直接报送，相对来说更加准确，并且限额以上单位都是大型商家，经营业绩一定强于小微零售企业，在这里我们都不要去管它，就直接使用6.8%的消费增长数据。

　　好吧，现在开始计算前三季度的GDP增幅。计算方式很简单，三大项的增幅，乘以它们各自的比例就行了，净出口的增幅-19.7%，乘以3%；投资的增幅-11.0%，乘以43%；消费的增幅+6.8%，乘以54%，合起来的结果为-1.65%。这就是完全根据官方数据推算出来的今年前三季度的GDP增速。再强调一次：即便官方数据已经是注水的结果，尤其是社会消费品零售数据，注水非常严重。这么计算出来的前三季度GDP，依然是-1.65%。而如果我们采用消费数据中的限额以上单位零售数据增幅4.5%作为计算依据的话，那么，这样计算出来的前三季度GDP增幅为-2.89%。

　　情况就是这么个情况了。其实，GDP的计算规则并不难，非常简单，大致就是上面列举的三项进行简单合计就行了。各位，即使我们完全采用官方数据，2023的中国GDP也已经进入了完全的萎缩状态。经济萧条，已经是板上钉钉的事情，并且在房地产泡沫破灭、对外关系全面恶化、地方政府债务暴雷等等内忧外患的共同交织之下，这场萧条，一定会长期持续下去的。