刺激一波强过一波 习近平焦虑破表

中国正加大对银行施压，以支撑陷入困境的房地产开发商，彭博报道，这显示中国国家主席习近平对该产业困境的容忍已近极限。

本周中国开发商的股债齐扬，市场押注中国当局可能将推出迄今以来最全面的房地产救援措施。据悉，中国当局正制定有资格获得银行融资的房企“白名单”，并考虑让银行首度向其提供无担保贷款。

知情人士说，相关措施旨在缓和房地产业的资金紧绷，突显中国最高领导阶层对该漫长危机的焦虑。北京也希望确保开发商有足够的资金，以完成数以百万计的烂尾楼，尽管这将增添银行风险也在所不惜。

报道说，北京目前将目光投向世界最大的一些银行，敦促他们提供更多信贷，确保民营房企的贷款成长。乐观发展是，如果碧桂园等房企能够利用挹注的资金完成烂尾楼，避免违约，消费者将重拾信心，房地产销售将反弹，房地产业一旦稳定，银行将可避免损失。

过去一年半中国当局祭出的刺激住房需求的措施基本上是失败的，过去22个月中，有18个月房屋销售大幅下滑，由于施工延宕、房价下跌与房企违约，消费者对购屋抱持观望态度。GAM投资管理公司基金经理Jian Shi Cortesi表示，“如果短期流动性问题得到解决，开发商就能撑过低迷”。

然而，摩根大通（小摩）分析师警告，允许银行向有资格的开发商提供无担保抵押贷款，将是银行的风险之举，因“中期而言，将加剧对国家服务风险与信用风险的疑虑”。

小摩报告补充，更重要的是相关措施的执行将面临挑战，因银行可能出于对信贷风险的忧鬱，而规避此类指引。