人民币汇率背后的操盘手

　　川普系列新政之下，人民币兑美元汇率后续走势如何？

　　说起人民币兑美元汇率，中共政权自1949年建政到现在，1美元兑人民币最高在1949年达到4.2万元，而最低在1980年只能换1.53元人民币。

　　当年的外汇储备是负值。所以汇率对于当时的中共经济影响微乎其微，无论多高多低都只是一个象征。

　　自1994年以来，1美元兑人民币大部分时间在6到8之间。

　　大家都知道中国的外汇不是市场化的，那么汇率当然也不是市场化的，人民币汇率谁做主？

　　市场经济国家，汇率通常由市场这只无形之手来做主，而在中国，人民币汇率是中共央行来做主，网友们通常戏称其为“央妈”。

　　分析人民币汇率当然不能用那些西方经济学理论来分析。

　　那有人说了，人民币不是有所谓的离岸汇率吗？离岸汇率应该是市场化的。

　　其实无论是在岸还是离岸，人民币汇率都是央妈说了算，其升跌幅度都是中共央行在牢牢把控。

　　举例来说，特别是自2008年以来，人民币兑美元汇率存在“保7”之说。一旦人民币兑美元大幅升值或者贬值超过了7，央行就想办法保住7。

　　自2015年811汇改以来，离岸人民币曾多次破“7”，但是每次央妈都动用外汇储备保住了7。

　　对于离岸人民币汇率，央妈也牢牢掌控着。就像试图做空香港的索罗斯一样，发现交易的最终对手是中共政府，离岸交易的自由流通盘的对手也是央妈，手握三万亿美元外汇储备的央妈绝不会让离岸人民币汇率大幅升值和贬值。

　　这些年那些试图做空人民币的人，往往都是不了解中共央行的厉害，最后都被打得落荒而逃。

　　2019年索罗斯试图做空香港，但最后败给了幕后坐镇的中共央行。索罗斯当年眼看空单成功在望，网传遭“关门打狗”，香港交易所9月5日下午直接暂停了交易，20万手空单遭闷杀，损失24亿美元，索罗斯大亏而归。

　　央妈为何要保7？这个数字是怎么决定的？

　　美国说中共在操纵汇率，中共也确实在操纵汇率。而这个7是怎么得出的？

　　可以说，7是各方利益平衡的结果吧。因为汇率变动波及方方面面的利益。

　　中国经济实际上严重地依赖于出口，中共必然要保出口，那么自然就不能让人民币升值，人民币如果升值，出口可能会面临下滑。所以，不管美国怎么指责中共操纵人民币贬值来增加出口，中共就是厚着脸皮无动于衷。

　　2018年，川普政府实施关税后，人民币兑美元下跌约10%，持续数月。以美元计价的中国商品价格下降幅度，抵消由关税增加带来的成本。美国人对中国商品的购买量在2018年和2019年实际上每年增长了约12%。

　　不过中国出口商尽管销售量增加了，但收入和利润却相应下降，为川普关税买单的是中国商家，而不是美国买家。

　　上届川普总统大战中国的贸易政策，由于中共央行操纵的人民币贬值而失败。

　　如今川普吸取教训，来个60%的关税，看你人民币如何贬？

　　人民币汇率目前已经做出了反应，这次央妈的底线或许是保7.3或者8.00了。但不知这个底线能否保住。

　　但是另外一个方面，如果人民币汇率贬值超过一定幅度，进口商、以及欠外债的比如那些航空公司、地产开发公司，还有一些大国企，都是发了不少外债的，当然也包括去美国旅游的、留学的，尤其是那些欠巨额外债的基本都是大老板和大国企以及大金融机构，如果汇率兑得太多，这些机构或者个人的利益将受到很大损失，那么最终损失的还是央行。此外，如果人民币这么一直贬下去，外资会撤离、内资也会想办法走线出国。

　　人民币贬值对资本市场的影响是很直接的。人民币贬值，以人民币标价的资产价值也会同步下跌，股市首当其冲，也会引发房产的进一步下跌。

　　2015年8月央行实行汇改，此后人民币汇率贬值了一年半，在此期间资本大规模外流。对此中共政府承受不住，网传央行断然出手，于2017年1月1日，在离岸外汇市场动用外汇储备大笔买入人民币而卖出美元，由此造成人民币剧烈升值，从接近7的水平，2天之内汇率就变成了6.8左右，死掉大批空头。

　　所以“央妈”可能由此得出了一个经验数据，就是无论升值还是贬值，汇率不能偏离7太多。

（示意图）

　　人民币贬值还会导致进口上增加成本。中国每年的进口数量也是相当巨大的，多付出外汇去进口，央妈也受不了。

　　所以，对于人民币汇率，贬值或者升值超过一定的幅度，央妈就要出手了。

　　对于非市场经济国家，汇率就是一个象征，网上有个段子：说在俄罗斯黑市上四百卢布兑换一美元，但卢布对人民币汇率坚挺，11.98:1，美元对人民币汇率是7.26:1。发财步骤是：用36万人民币兑换5万美元，交给俄罗斯的朋友兑换成2000万卢布，再把2000万卢布兑换出167万人民币，净赚近五倍的利润。当然这也就是个笑话，实际上即便在莫斯科有铁哥们，美元汇不出去，卢布也换不成人民币，兑换成了也汇不进来。

　　说朝鲜的官方汇率朝鲜币与美元1:1，表明朝鲜很自重很自尊，坚持与美国平起平坐的态度。

　　在改开之前，人民币对美元的官方汇率是1.7:1，但未经官方批准，谁也兑换不出美元，黑市自由兑换价是8:1。官方汇率可看不可换，属于价值观，就是价值的观感和看法，跟实际流通实际价值没啥关系。当货币不许自由兑换，官定汇率就只是代表官方的愿望和“价值观”。

　　有网友说，中共国进入WTO，利用人民币汇率的大幅贬值，发挥自己的超低价“贱货”优势，以低价冲击国际市场，赚得盆满钵满，外汇储备蹭蹭往上涨。

　　不过，中共操纵汇率这种行为背后也是要付出代价的，三万亿美元储备，实际上也是禁不起折腾的。此外，如果川普铁了心要断了中共的出口，除了汇率之外，还有其它招数，所以出口不是通过操纵汇率就能保住的。

　　人民币汇率趋势到底是个什么走向呢？

　　历史数据是上不封顶——1美元可以兑换4.2万人民币，下不封底——1美元换1人民币。估计那时都是一个象征了。反正中国闭关锁国了，不玩了，爱多少就多少吧。

　　只有深刻了解中共的运作机制，才能深刻地了解人民币汇率走势。