台积变成美积电 恐将恶梦成真

美国商务部长卢特尼克抛出川普考虑用补助换投资，入股台积电等外国半导体大厂，吓坏台、日、韩20日股市。

今年3月台积电宣布扩大对美投资1000亿美元，加上原有的650亿美元投资计划，就被质疑未来恐变成“美积电”，如今在《232条款》半导体关税将开牌之际，更让国人忧心可能会恶梦成真。

华府以补助换股份的对象，从相对弱势的英特尔，转向在先进制程持续独霸的台积电等企业，意义完全不同，英特尔的股权操作，有助其他主权、产业基金进驻，可望在资金挹注下，重新擦亮美国制芯片的招牌。

反观台积电在台湾上市，最大股东为国发会，持有6.38％股权，虽然有超过7成为外资持有，但本质仍是台湾公司，适用于中华民国的《证交法》、《公司法》等规定，美国先以补助的方式诱惑前往投资，如今却变成买股份的价金，如同黑道插干股的劣行。

美国总统川普常以主流媒体、社群为管道，放出风声试水温，因此市场普遍认为川普团队确实正在考虑透过芯片补助款，取得台积电的股份，而非仅锁定AZ厂，除了向选民交代，也能推升自己的政治声量。

由于台积电透过芯片法案目前已经获得15亿美元补助，未来共将获得66亿美元，以目前市值换算将取得约0.68％股权，若美方入股成真，恐间接稀释其他股东的股权。

卢特尼克虽强调，美国要的是投资回报，不附带公司治理权力，但在川普的要求下，台积电即使百般不愿意，仍赴美扩大投资1000亿美元，并声称是客户需求，在未来AI芯片需求下行，开始陷入资本支出陷阱，难保川普未来不会利用行政指导的方式要求设驻厂代表，以“温水煮青蛙”方式，透过公益、劳工等要求，进一步分割美国厂或在美国挂牌上市，成为美积电。

除了台积电，三星、海力士也是川普目标，韩国国内除指责美国违背最初的承诺，认为提出这样的计划，可能是美国逃避补贴的借口，将让非美国企业处于弱势竞争，且入股三星的计划，需要韩国政府的批准但对三星来说，风险仍然很高。

台湾虽然有经济部的投资审议会把关，但政府对川普态度暧昧不明，未必挡得住川普的得寸进尺。尽管台积电董事长魏哲家今年3月就直言，台积电赴美设厂的前提是“公平待遇”，强调就算没有补助也不怕，然而，为守住台湾这块“矽盾”，赖政府没有再误判的本钱。

美国商务部长卢特尼克（右）直言，台积电等芯片商接受补助后，须让美国政府取得股权。图为台积电董事长魏哲家之前在白宫宣布赴美投资。（路透）