中国房地产企业爆雷 化债总规模突破1万2千亿

最新报告指出，中国房地产企业2020年爆发债务危机迄今，已有77家房企发生债务违约，30家房企下市，只有20家债务重组、重整获得批准，化债总规模已超过人民币1兆2000亿元（约新台币5.1兆元）。

中国指数研究院今天发布房企化债规模排行榜报告。

根据统计，截至2025年8月，中国完成境内及境外债重组的企业有融创、富力、奥园、远洋、时代中国、龙光; 完成境外债重组企业有中梁、当代等; 境外债重组获批的企业有旭辉、佳兆业、金轮天地、禹洲地产、世茂、绿地、碧桂园等。

2025年6月，新华联完成重整。 霍煤龙兴房地产公司重整，获得批准。 金科股份、协信远创进行重整，已经获得法院批准，目前在执行阶段。

截至目前，中国共有20家出险房企债务重组、重整获批，化债总规模超过1兆2000亿元。

报告指出，中国2020年开始出现房企债务违约，2021年违约数量明显增多为16家; 2022年密集爆发为44家。 根据统计，截至2025年8月，共计77家房企发生债务违约。

报告说，房市深度冲击及多家房企发生债务违约，房企经营受到较大影响，2022年至今有27家上市房企被动下市，其中，中国大陆A股14家; 香港股市13家。 另有个别上市房企私有化下市。

报告指出，近年，出于主动转型和被动保壳的需要，多家上市企业剥离房地产开发业务，如鲁商发展、珠免集团、冠城新材等，这些上市企业退出房地产业务或转型轻资产。

报告还显示，中国多数上市房企仍处于亏损状态。

根据报告，截至8月20日，沪深上市房企中71家发布2025上半年业绩预告，其中45家亏损，占比63.4%，相比去年同期上升1.1个百分点，上市房企业绩普遍不佳，个别房企亏损超过百亿元。

这些上市房企业绩亏损主因包括，项目结算规模显著下降，毛利率处低位; 新增计提了资产减值; 部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值; 有息负债利息费用化金额增加。