忘掉芯片吧！中美竞争的下一个战场是…

投资者正密切关注中美之间围绕人工智能展开的芯片之战，但华尔街可能把注意力放在了错误的战场。真正的赢家取决于一个看起来没那么“炫目”的因素：能源，尤其是核能。

如果没有电力供应，即使是世界上最先进的AI芯片也毫无用处。核能正迅速成为推动AI繁荣、避免能源短缺的关键解决方案之一。

核能选择

“我认为数据中心电力的最佳来源之一将来自核能，这几乎没有疑问，”研究公司Radio Free Mobile创始人Richard Windsor对MarketWatch表示，“如果你想要可靠且无碳排放的电力，核能几乎是唯一的选择。”

据美国银行估计，到2026年，用于为AI提供动力的数据中心耗电量可能超过整个日本。彭博新能源财经则预测，到2030年，全球电网用电量可能会激增30%。像云基础设施供应商CoreWeave这样的公司已将能源视为AI发展的关键瓶颈。

美国银行研究策略师Felix Tran强调，核能因其生命周期成本低、碳排放少且能提供连续的基荷电力，已成为未来AI增长的“必需品”。Windsor也指出，相比风能和太阳能等间歇性可再生能源，核能能持续提供全天候电力。

目前大多数核电站采用核裂变，即分裂铀等重原子释放热量并发电。中国和俄罗斯已有少量小型模块化反应堆（SMRs）投入运行，这是下一代小规模核裂变技术。但真正的“圣杯”是核聚变，它通过在极高温下融合氢等轻原子释放巨大能量。

“建造吧，建造吧！”

美国政府已意识到核能的重要性，并加快步伐以缩小与中国10到15年的发展差距。过去十多年，美国整体电力产能停滞不前，而中国每18个月就新增相当于美国全部电力产能的装机量。按此速度，中国到2030年可能在核电产能上超过美国。

今年5月，川普总统签署四项行政命令以推动核能投资。今年7月发布的《AI行动计划》强调了发展AI基础设施的必要性，尤其是核能，并呼吁全国“建造吧，建造吧！”在他近期访问英国时，核能也是核心议题之一。川普与英国首相斯塔默签署了一项涉及AI和核能投资的技术合作协议。

JLL美洲数据中心战略副总裁Sean Farney指出，数字基础设施正与经济和军事力量深度捆绑，公共和私人核能计划正日益结合。英伟达、微软、Meta、亚马逊、Alphabet等科技巨头都已投资核能，以争夺为AI模型提供电力的先机。

核能能兑现承诺吗？

建设核电基础设施绝非易事。虽然SMR比传统电厂更便宜、更快，但核聚变技术仍处于起步阶段。

宾夕法尼亚大学教授Benjamin Lee认为核能有潜力，但也承认存在现实限制：“核能不是短期解决方案，甚至可能不是中期解决方案。美国目前缺乏能按时、按预算建设核电站的成熟产业。”

相比之下，中国能在三到五年内建成一座核电站。美国面临的挑战包括严格的监管、高昂的前期成本以及因长期停建核电导致的技术断层。不过，AI竞赛的紧迫性可能帮助缓解这些监管障碍。川普政府一直在推动能源去监管化。Farney估计，在政府支持下，美国SMR的部署周期有望从7年缩短至3年。

随着科技巨头将巨额资本开支的一部分投入核能，行业正迎来新一波私人投资，这可能加快发展。Lee指出，一切都取决于是否能形成“足够大的核电订单簿”，只有反复建设才能让美国重建核能技术能力。

风险极高，大科技公司的未来与美国国家安全都系于一身。但法尼仍乐观认为能源行业终将取得突破。“这里涉及大量资金，”他说，“还有令人难以置信的创新精神。”