万维专稿:未来影响美国股市的几个因素

万维读者网记者唯一编译报道： CNN Money的文章说，虽然投资者对联邦储备减息幅度不够满意，但是股市并没有跌得很厉害，至少目前的水平与今年的高点相距不远。为什么？

昨天美国花期银行和Wachovia银行都宣布由于次级房贷造成的坏账比已经公布的要大，这无疑是说次级房贷的问题还没有完全显示出来。(www.creaders.net 记者专稿  转载请注明出处)

虽然坏消息接连不断，股市也一直波动很大，但是并没有跌得很多。道琼指数和标准普尔五百指数与今年最高点比只跌了4%，那自达克指数与高点比也只跌了6%。

一位专家指出，股市波动大主要是因为未来美国经济还有很多不确定因素，但是股市一直跌不下去则可能说明美国经济基础仍然是好的，如果2008年不出现衰退的话，那么2009年经济将会是非常好的。

所谓不确定因素包括：(www.creaders.net 记者专稿  转载请注明出处)

一. 公司业绩和价值评估

今年大公司业绩普遍降低，第三季度标准普尔五百公司的业绩与一年前相比降了1%，这是五年来最差的一个季度。

从股价与业绩的比值上讲，现在股价并没有超值，2008年的业绩基本上是按照7%的增长率来估算的。如果实际增长率也是这个数字，标准普尔五百公司的股价／业绩比值就在15%上下，所以目前股价就不算高。

如果未来各大公司业绩不好，则股价就会显得太贵。所以，未来几个季度的业绩很重要。

二. 失业率与大众消费(www.creaders.net 记者专稿  转载请注明出处)

明年美国经济进入衰退的危险仍然是存在的，但是最近一些政府公布的数字显示，除了房地产和金融市场之外美国其它行业的经济实力仍然存在，这也许能帮助美国经济逃避衰退的厄运。

Franklin Templeton的投资专家Chris Molumphy说：虽然房地产，次级房贷和原材料价格方面的消息都不好，但是美国经济基础的其它方面还是健康的。

上星期政府公布的十一月份就业数字就很不错，显示出美国就业增长和工资增长都很健康。如果这个趋势保持下去，就有利于大众消费，从而有利于美国经济。

三. 央行进一步的利息政策

虽然本星期联邦储备说将会随时采取行动减少金融市场可能遭到的危害。但是，由于央行只减了二十五个百分点，令不少投资者很失望，股市下跌三百点。

星期三，央行又宣布要和世界上其它国家的央行采取联合行动。股市一早就升了几百点。

央行的每个动作都会引起股市的上下波动，所以未来几个月里联邦储备将采取什么样的政策是很值得投资者关注的。(www.creaders.net 记者专稿  转载请注明出处)

四. 季节性变化

比如说，通常每年的十二月是一年中股市表现最好的两个月之一。根据历史规律，通常总统大选前的一年和选举的年度股市都会表现良好，2007就是大选前的一年, 2008则是大选年，所以，预期这两年股市都应该是升的。

那么，明年股市会不会真的升呢？还有待于观察。

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