美联储手下留情之后 市场反而更害怕了

　　美国联邦储备理事会(FED)宣布将关键的联邦基金利率至少一个月保持在最低水平的小时后股市飙升，但市场很快败溃迅速撤退。

　　可能更能说明问题的是在芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数的变动,衡量标准普尔500指数期权的价格,并据此预期股市波动的大小。通常被称为市场的“恐惧指标”,由于投资者需要支付更多来对冲市场风险，因而它将上涨。

　　尽管VIX指数本身就是高度不稳定,实际上这并不像听起来那么大的变动。但事实上,该指数上涨应该是引人注目的。

　　毕竟,美联储的这一声明被广泛认为是几个月里市场不得不面对的最焦虑的事件。周四(9月17日),美联储不仅选择维持超低利率,同时也发布声明,而且没有指出加息是迫在眉睫的。这听起来似乎可能会安抚投资者。

　　相反,避险价格有点上涨随着市场的下降,反映出两者典型的逆关系。VIX指数短暂跌破之后又高于长期平均水准20。

　　换句话说,股市投资者并不放心,说明近期的市场担心并没有消散。交易者们继续寻求避险。

　　这经常被投资者打趣的认为,对于投资者来说,美联储的宽松货币政策就像在市场下面有一个“托”,这意味着美联储在一些市场层面保护他们免受损失。投资者想法是,美联储将只允许股票下跌到目前水平为止。

　　但是在周五(9月18日)，投资者们不得不给自己“托底”。