末日博士罗比尼：美经济只有两条路

　　有“末日博士”之称的知名经济学家罗比尼（Nouriel Roubini）表示，鉴于美联储（Fed）采取数十年来最激进的货币紧缩行动，美国经济只有两条出路：硬著陆或通膨居高不下。　

　　这位Roubini Macro Associates的董事长兼执行长周一接受彭博电视《Balance of Power with David Westin》节目访问时表示，“联邦基金利率应远高于4%，我认为要4.5%-5%，才能真正将通膨率推向2%”。

　　他说：“如果不这样做，通膨预期控制不住。 如果这样做，我们的经济会硬著陆。所以二选一，不是硬著陆，就是通膨失控。”

　　美联储在6月政策会议后发布的点阵图显示，联邦基金利率到今年年底将达约3.375％左右，2023年底接近3.8％。罗比尼直指，这不够鹰派。

　　“即使利率升到3.8%，我们的通膨率仍将远高于目标在8%左右，而且下降缓慢。市场预期联准会明年将转向降息，在我看来是痴心妄想。”

　　和罗比尼持有类似观点的人颇多，包括高盛首席经济学家JanHatzius，他认为美联储很难避免深度和痛苦的经济衰退，也就是硬著陆。

　　罗比尼补充“在美国，只要通膨率高于5%且失业率低于5%，联准会的紧缩政策都导致致硬著陆。所以我的基线预期是硬著陆。”

　　美国7月通膨放缓速度超过预期，投资人揣测美联储持续大幅升息的压力稍减。7月CPI较一年前增加8.5％，低于6月的9.1%，后者是四十年来最大增幅。

　　美国政府上周公布数据，PPI比前一个月下降0.5%。尽管有些市场观察人士庆祝，先后公布的这两个数据是通膨率也许触顶的证据，但罗比尼还有其他担忧：“通膨的确可能见顶，问题是它会多快降下来？鉴于美联储政策层面的实质利率仍处于深度负值区间，我认为货币政策还不够紧，无法够快地将通膨率推向2%。我们仍处于严重通膨的环境中，不仅美国如此，其他地方也是。”

　　他补充说，地缘政治事件可能导致通膨进一步飙升，包括中国大陆严格的防疫清零政策。罗比尼也说，持续的俄乌战争可能给大宗商品价格，尤其是能源价格，带来新的压力，他担心出现工资-物价螺旋式上涨。