硅谷银行倒闭危机：会否引发全球金融动荡

美国硅谷银行 （Silicon Valley Bank, SVB ；硅谷银行）和“标志银行”（Signature Bank，又译“签名银行”）在几天内相继倒闭后，美国当局采取了紧急措施来支撑银行系统。

这是美国自2008年金融海啸以来最大的银行倒闭事件，恐引起金融市场骨牌效应。

美国财政部、联储局及联邦存款保险公司12日晚间发表联合声明指，正采取果断行动，以增强公众对银行体系的信心，并向硅谷银行存户保证，可以在13日周一取回所有存款。

3月12日，美国财政部以存在系统性风险为由关闭总部设在纽约州的“标志银行”。该银行是加密货币公司的主要融资来源之一。

美国总统拜登发表讲话，承诺将“竭尽所能”保护银行系统。但投资者担心其他银行可能仍会受到影响，引发全球股价大幅下跌。

尽管美国总统拜登保证美国的金融体系是安全的，但周一全球银行股出现暴跌。

事件震荡全球金融市场，加拿大、英国等多个市场都受牵连。法兰克福、巴黎和米兰的股市大幅下跌。

周一（3月13日）早些时候，西班牙桑坦德银行（Santander）和德国商业银行（Commerzbank）的股价一度下跌超过10%。

极地资本（Polar Capital）基金经理乔治·戈德伯（George Godber）表示，市场下跌是因为“担心那里可能还有其他事情发生”。他说：“迫在眉睫的危机可能已经避免，但它提醒人们注意这样一个事实，即有一群公司的商业模式将在高利率环境中苦苦挣扎。”但他表示，事件对英国经济和英国市场的直接影响有限。

BBC中文梳理这次危机的来龙去脉，以及对全球的影响。

1. 硅谷银行是什么？

加利福尼亚州旧金山某处的硅谷银行 (SVB）标识。

总部位于加州的硅谷银行在1983年成立，倒闭前是美国第16大商业银行。截至2022年12月31日，该行拥有约2090亿美元资产，旗下存款规模达1754亿美元，也是硅谷本地存款最多的银行。

硅谷银行主要为科技初创企业融资，与美国近半初创公司及去年44%在美上市的技术和医疗公司都有业务来往。其著名客户包括Pinterest、ZipRecruiter和Shopify。

硅谷银行的成功关键在于深深嵌入了初创世界的结构中，初创企业一旦加入硅谷银行的“生态系统”就可参与大量活动，结识其他投资者和创始人，这让许多初创不得不与该银行合作。

2. 如何在48小时内倒闭？

一言蔽之，硅谷银行因为挤兑潮（挤提）导致资不抵债。

3月8日，硅谷银行宣布筹集22.5亿美元资金，以弥补债券投资亏损。这触发市场信心，客户纷纷提取存款。

3月9日，该行母企股价暴跌六成，创20多年最大跌幅。投资者和存户总计提取了420亿美元存款，使该银行的现金余额跌至负9.58亿美元。

3月10日，该行股价在盘前再跌六成后停牌。美国政府介入，加州金融保护与创新部（DFPI）宣布关闭硅谷银行，并移交联邦存款保险公司（FDIC）接管。

3. 倒闭原因是加息？

受惠于2019-2021年新冠疫情期间的科技热潮，硅谷银行近年吸纳了数十亿存款，并将大部份资金投资于美国政府长期债券。

当时市场利率接近零，即使美国政府长期债券只支付数个百分点利息，银行仍有利可图。

不过，美国联储局为压抑通胀展开激进的加息行动，利率在过去一年间上调至4.75厘。较高的借贷成本削弱了科技股势头，仰赖科技业的硅谷银行也受影响。

同一时间，加息环境下债券孳息率增加，回报率下降，让持有大量长久期美债的硅谷银行亏损惨重。

4. 会否演变成“雷曼2.0”？

3月12日，美国财政部以存在系统性风险为由关闭总部设在纽约州的“标志银行”。

市场担忧硅谷银行倒闭犹如2008年的“雷曼事件”，恐引发系统性金融风险。

对冲基金名宿阿克曼（Bill Ackman）指出，这次事件会引发更多银行倒下，促请美国政府为所有银行的存款提供保障，避免引发经济下挫。

但诺贝尔经济学奖得主克鲁明（Paul Krugman）就唱反调，指硅谷银行只是一家“闲聊及有气氛的银行”( Schmoozing and Vibes Bank)，和雷曼完全不同。他认为这次事件可能影响创投生态系统，但仅限于相关行业，不会导致银行倒闭潮。

美国财政部长耶伦表示，美国银行体系依旧坚韧，硅谷银行倒闭不会引发骨牌效应，当局也不考虑大规模纾困计划。

她说：“在（2008年）金融危机期间，政府已经救了许多投资者和大型银行系统，实施了改革，这意味着我们不会再做一次。”

5. 牵连哪些市场？

汇丰控股在3月13日以1英镑的价格收购硅谷银行英国子公司，交易立即完成。

硅谷银行倒闭牵连甚广，危机已外溢到全球多个市场。加拿大金融监管机构宣布，已接管硅谷银行在当地的分行。

在英国，近200家科技公司负责人周末致函财政大臣亨特（Jeremy Hunt，侯俊伟），请求政府出手干预。一家科技公司的消息人士此前向BBC透露，英国三四成初创企业、多达5万员工，可能受到事件影响。

英国首相苏纳克（Rishi Sunak，辛伟诚）与财政大臣、英国央行和监管机构紧急开会，他强调英国金融体系稳健。

汇丰控股在3月13日以1英镑的价格收购硅谷银行英国子公司，交易立即完成。声明指，至去年底硅谷银行英国有形股本约为14亿英镑，截至3月10日，硅谷银行英国公司共有约55亿英镑债务及约67亿英镑存款。

英国财政大臣亨特在推特上表示，“存款将受到保护，无需纳税人的支持。”

他说，“我昨天说过，会照顾我们的科技行业，我们已紧急兑现这一承诺。”

英国央行发声明表示，该行促成了有关交易，所有客户的存款将获得保护，交易没有动用纳税人资金。

香港方面，至少有13家本港上市企业在披露易发声明澄清有关风险，以生物科技公司为主，包括堃博医疗、百济神州、汇量科技、圣诺医药、诺亚控股等，普遍表示在硅谷银行持有的资产占比不足一成，对营运影响不大。