美国通胀大降 加息周期接近尾声 2024年通缩?

（图片来自Wind金融终端移动版）

　　墙内媒体《财联社》：最新消息，美国6月CPI放缓至3%，由于通胀持续降温，美联储加息周期有望接近尾声。

　　 美国6月CPI放缓至3%

　　7月12日，美国6月未季调CPI同比升3%，创2021年3月来最小增幅，预期升3.1%，前值升4%；季调后CPI环比升0.2%，预期升0.3%，前值升0.1%；未季调核心CPI同比升4.8%，创2021年11月来新低，预期升5%，前值升5.3%；核心CPI环比升0.2%，预期升0.3%，前值升0.4%。

　　美国通胀大幅降温，分析认为，尽管物价涨幅回落使市场和决策者担忧缓解，但由于通胀仍显著高于美联储2%的目标，美联储仍有可能在7月货币政策会议上加息。

　　美股全线收涨，三大股指连续第三日收涨，标普和纳指创去年4月初以来的15个月新高。分析人士指出，美国6月CPI通胀降幅超预期，市场押注7月为美联储最后一次加息，并下调对欧美其他央行加息预期。赛富时涨2.82%，英特尔涨2.04%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨1.45%，脸书涨3.7%，特斯拉涨0.82%。中概股普遍上涨，亿航智能涨19.55%，逸仙电商涨9.35%。

　　纽约尾盘，美元指数跌1.04%报100.59，创14个月新低。非美货币普遍上涨。

　　大宗商品方面，国际油价全线上涨，美油8月合约涨1.38%，报75.86美元/桶。布油9月合约涨1.03%，报80.22美元/桶。国际贵金属期货大幅收涨，COMEX黄金期货涨1.34%报1963.1美元/盎司，COMEX白银期货涨4.53%报24.335美元/盎司。分析人士表示，美国通胀超预期降温，推动对美联储更快暂停加息的市场押注，美元和美债收益率大幅走低均助推金价上涨。

　　美国经济保持弹性

　　经济学家此前估计，6月份消费者价格较上年同期上涨3.1%。这将远低于2022年6月9.1%的近期峰值，也低于5月的4%，但仍高于美联储2%的目标。上一次通胀率接近3%是在2021年3月。

　　Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示，投资者对本次消费者物价指数数据非常关注，这可能显示通胀持续降温。但如果它表明通胀仍在持续，这可能会迫使美联储采取行动。

　　美联储官员的重点是冷却顽固高企的核心通胀，该指标不包括波动较大的食品和能源价格。经济学家认为，与总体通胀率相比，核心价格能更好地预测未来通胀。

　　不断上涨的汽车价格、对劳动密集型服务的强劲需求以及早些时候住房租赁价格的飙升都推动了核心通胀。

　　Numerator的首席经济学家Leo Feler说:“事实证明，通胀最棘手的是服务业——理发、修车、购买汽车保险。”

　　经济学家估计，6月份核心价格较上年同期上涨5%，而5月份的涨幅为5.3%。

　　美国经济今年保持了弹性，与经济衰退的预测背道而驰。6月就业放缓，但依然强劲，不过5月消费者支出较上月有所降温。据亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)的最新估计，在刚刚结束的第二季度，美国经济产出折合成年率增长2.3%。

　　虽然通货膨胀率低于一年前，但它仍在对许多消费者造成影响。有消费者说，房租和汽油价格的上涨挤压了他们的预算，一些房东一直把公寓的租金提高。

　　?美联储：今年或再加息两次

　　7月12日，美联储巴尔金表示，通胀仍然过高，需求仍然高涨，同时供应受限，恢复平衡的过程一直很缓慢，劳动力市场仍然如此强劲，通胀能否稳定仍然存在疑问，如果未来数据没有证实通胀将回到目标水平，个人将会愿意采取更多政策措施。

　　前财政部长拉里·萨默斯，他指责美联储在过去两年中低估了通货膨胀，并表示需要更大幅度地提高利率才能完全控制通货膨胀。

　　萨默斯说:“他们对通货膨胀的情况感到惊讶，因为他们对通货膨胀和经济实力的情况感到惊讶，他们也会对他们必须对利率采取的措施感到惊讶。”

　　不过并非所有人都同意这种悲观的前景。芝加哥联邦储备银行(Chicago Federal Reserve)行长奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，美国经济可能在不出现衰退的情况下实现更低的通胀率。

　　“美联储目前的首要目标是降低通胀。我们将在这方面取得成功，而且在没有衰退的情况下做到这一点将是一个胜利，”古尔斯说。“我希望我们能继续把经济衰退推迟。”

　　前不久，美联储官员已经暗示，他们可能会在7月25日至26日的会议上将利率上调至22年高点，此前有迹象显示经济活动强于预期。

　　上个月，官员们将基准联邦基金利率维持在5%到5.25%之间。这是他们自2022年3月从接近零的水平上调利率以来连续10次加息后首次暂停加息。在6月份的会议上，他们中的大多数人预计今年还会加息两次。

　　荷兰国际集团称，虽然本次通胀数据不会改变美联储7月加息的可能性，但它可能在一定程度上缓解一些压力，并使长期利率预期略微下降。