美联储利率不变 下一步加息机率低

据台湾网消息：美国联准会决议利率保持在23年高点，主席鲍威尔坦言近期通货膨胀高于预期，示意高利率会维持更久。 但他表明下一步不大可能是升息，缓和投资人忧虑，美股一度强势反弹。

今年首季美国通胀降温进展停滞，牵动联邦准备理事会（Fed）利率走势。 历经2天决策会议，官员一致决议联邦资金利率目标区间保持在5.25%至5.5%，符合市场预期。 联准会上次加息是去年7月，官员重申，对通膨持续朝目标2%迈进更有信心前不宜降息。

联准会官员3月维持今年降息3码（0.75个百分点）的预测，但之后公布的数据显示通胀僵固，且有回温迹象。 愈来愈多投资人认为美联储今年可能完全不降息，甚至可能以升息因应，以致美股4月表现低迷，美国公债殖利率窜升。

鲍威尔在记者会说，政策在发挥压抑经济的效果，长时间将具有足够的限制性，他认为下次政策利率变动不大可能是加息。 若要升息，必须有“具说服力的证据”显示政策紧缩不足。

这番说词提振市场信心，美股道琼工业指数午盘一度涨逾500点，尾盘涨势熄火，3大指数涨跌互见。 道琼斯指数收涨87.37点，或0.23%，标准普尔500指数及纳斯达克综合指数分别下跌0.34%、0.33%。

联准会为压制一度冲上40年高点的物价涨势，2022年3月至2023年7月积极升息，政策利率从原本趋近零升至2001年以来最高点。

去年下半年美国通胀明显降温，投资人一度乐观预期美联储今年将6度降息。 结果今年前3个月通胀数据接连令投资人失望，通胀率未持续朝2%目标迈进，反而存有长期高于3%的风险。

负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）会后声明写道，近几个月，通胀朝联准会目标2%迈进缺乏更多进展。

这次决策会议没有公布官员经济预测，鲍威尔在记者会回避回答今年是否还有机会3度降息，仅说如果通胀降温或劳动市场弱化，利率可能降低。

他说：“如果我们所处路径是通膨比预期僵固，劳动市场稳健，我们因通膨横向整理而没有获得更多信心，在这种情况下，暂不降息可能是合适的。 ”

时值美国总统大选年，经济与通胀成为焦点，共和党近期以1970年代停滞性通货膨胀（stagflation）再现批评总统拜登政府处理失当。 但鲍威尔不认为美国陷入停滞性通胀，理由是通胀已远离数十年高点，而且经济持续增长，失业率仍低。

依照美联储偏好参考的个人消费支出（PCE）物价指数，美国3月通胀率为2.7%，高于2月的2.5%，但远低于2022年6月的7.1%。 今年首季国内生产总值（GDP）折合年率成长1.6%，不如去年第4季的3.4%;3月失业率3.8%，接近半世纪低点。

另外，美联储宣布批准放慢缩小7.4万亿美元资产负债表规模的计划。

COVID-19（2019冠状病毒疾病）疫情爆发后，美联储为支撑经济而大举购债，资产负债表随之膨胀。 自2022年起，美联储每月允许至多600亿美元的美国国债自然到期，今年6月开始，这项金额将降至250亿美元。 鲍威尔说，缩表减速并非刺激经济，而是避免减持资产过快而扰乱金融体系。