美股周五（21日）将迎来一波爆炸性的交易，由于周五正好是三巫日结算，恰巧遇上标普与道琼指数季度调整，据华尔街估计，三巫日将使价值逾5兆美元（约新台币162兆元）期权到期，此规模将刷新去年12月创下4.9兆美元（约新台币158兆元）的记录。
外媒报道， 所谓“三巫日”（Triple Witching Day）是指指数、股票、ETF的期权同时到期的日子，通常每季度发生1次，分别发生在每年3、6、9、12月的第3个星期五。
三巫日的时候，随着期权合约的到期，投资者将调整其部位，从而导致交易量飙升和价格突然波动。
值得注意的是，本次三巫日正好撞上标普、道琼指数每个季度调整权重的日子，一大堆跟踪指数的ETF也会跟着一起调整持仓部位，波动性可能进一步加剧。
不过，由于计算方式不同，华尔街不同机构对到期期权的规模估计也存在差异。
据期权平台SpotGamma的估计，周五的“三巫日”将导致价值约5.5兆美元（约新台币178兆元）与指数、股票和ETF挂钩的期权到期。
高盛分析师约翰·马歇尔（John Marshall）预计，周五的美股期权到期规模将是有史以来最大的1次，到期期权的名义价值将超过5.1兆美元（约新台币165兆元），超过去年12月时创下的4.9兆美元纪录。
影响方面，高盛集团全球市场部董事总经理斯科特·鲁布纳（Scott Rubner）表示，在仓位减少后，预计会有50亿美元（约新台币1615亿元）的“多头伽马”（long gamma）消失，市场可能会出现一定程度的动荡。
Scott Rubner认为，周五的一系列事件、下周五的罗素指数调整，“将是爆炸性交易时段，因为我们已经看到传统资管公司更积极地利用超额的交易量，并战术性地交易仓位”。
SpotGamma的创始人布伦特·科丘巴（Brent Kochuba）指出，这1次，与看涨期权挂钩的到期价值，是看跌期权名义价值的11倍左右，而此数字与上个季度相比有很大差距，当时该比率接近5：1。
差距扩大表明对上涨风险部位的需求不断增长，而对看跌期权的需求则不断萎缩。 他认为，这也可能导致交易活跃的基准指数和股票在周五、下周初出现小幅下跌。
Kochuba进一步指出，期权市场过于上涨，市场将开始盘整，市场将变得更加不稳定。
0
