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美经济疲弱不振 美股承压

www.creaders.net | 2025-03-23 11:23:31  经济日报 | 0条评论 | 查看/发表评论

被视为美国经济信心风向球的道琼运输指数,依然疲弱不振,显示投资人对经济前景的忧虑升高,同时专家认为,联准会(Fed)放缓缩减资产负债表速度。可能仍无法明显缓解美国公债殖利率的上涨压力,都可能是美股承受压力。

由航空、卡车运输、铁路、包裹运送及其他运输业者组成的道琼运输指数,上周收低,表现不如大盘,更已从去年11月的历史新高回落逾17%。 Miller Tabak首席市场策略师马雷认为,该指数仍是经济成长强度的重要指标,因为反映消费者支出的强度。

此外,Fed决定4月起,将每月公债部位的缩减上限从250亿美元减少到50亿美元,亦即每个月250亿美元公债到期后,Fed将把其中的200亿美元再度投入债市,有助带动公债价格上涨、殖利率下跌,一些分析师解读此举为Fed有意引导长债殖利率下降,这正是财长贝森特等川普政府官员所想要的结果。

但巴隆周刊(Barron's)分析,债市是否因此就从逆风罩顶变为满帆顺风,仍大有问题,Fed虽可能增购公债,但还有其他且更为重要的问题可能影响美债殖利率。

观察家指出,未来几周及几个月期间,Fed政策改变与经济情势对殖利率的影响可能更大,而且认为Fed此举并非为了刺激经济,“不会对股市及债市助长顺风,只是降低逆风的强度,因为Fed仍在缩表”。

展望本周,美国预定28日公布、Fed重视的通膨指标个人消费支出(PCE)平减指数,2月年升率预料将维持在2.5%,但核心PCE平减指数料将攀升2.7%,比1月的2.6%加速上升,而且关税政策可能带给通膨进一步上行压力,降低Fed降息的意愿,“Fed护盘”(Fed put)可能还不会贸然出鞘。

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