面对伊朗冲突 美国股市为何出奇坚挺？

　　自2月底美国和以色列首次攻击伊朗以来，尽管冲突结束看起来遥遥无期，但美国股市的表现却出奇地坚挺。

　　全球股市普遍遭遇抛售，美国也未能幸免。但美国市场的抛售程度相对较轻。与此同时，亚洲市场，特别是韩国，受到了相当沉重的打击。FactSet数据显示，基准韩国综合指数自3月初以来已下跌11.1%，不过2026年内的涨幅仍超过30%。

　　根据FactSet的数据，截至周一收盘，标普500指数3月份仅下跌2.6%。该指数收于6,699.38点，年内跌幅仅为2.1%。

　　Yardeni Research的创始人埃德·亚德尼(Ed Yardeni)认为，尽管存在对上世纪70年代那样石油危机的担忧，但美国股市自冲突开始以来一直相对坚挺，原因之一是华尔街分析师在不断上调盈利预测。

　　亚德尼在最近与MarketWatch分享的一份报告中说：“标普500指数表现出的韧性，要归功于行业分析师对2026年和2027年每股收益的平均预期越来越乐观。”

　　亚德尼指出，标普500成分股公司的远期每股收益在上周升至创纪录的328.80美元。按上周五的收盘价计算，这意味着远期市盈率为20.2倍，低于1月下旬的22倍。

　　到目前为止，中东冲突似乎并未压低分析师对2026年盈利的预期。亚德尼说，中盘股和小盘股公司的盈利预测也是如此。

　　分析师还没有在预测中计入更负面的前景，不代表他们以后也不会。不过，亚德尼预计，在霍尔木兹海峡重新开放之前，美国市场将继续跑赢其他市场。

　　周一美国股市攀升，标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克指数均收高。

　　鉴于上世纪70年代的石油危机对美国经济和市场造成的巨大冲击，近期石油和股票价格的波动看起来相对温和。美国目前是石油净出口国，这或许有所帮助。但近期美国国债收益率的攀升仍然表明，市场对美联储进一步降息的可能性存有疑虑。通常情况下，降息会支撑股价走高，但如果降息预期落空，则会给股票估值带来压力。

　　盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)上周接受MarketWatch采访时说：“对我来说，最大的问题在于市场对此缺乏担忧。”

　图片来源：AFP/GETTY IMAGES

　　周一，随着美国原油价格从高点回落，美国股市攀升，但布伦特原油期货价格继续在每桶100美元上方交投。

　　自2月28日与伊朗的冲突开始以来，尽管有迹象显示市场不安情绪加剧，但标普500指数几乎没有出现明显回调。Cboe波动率指数上周收于27上方，周一则跌破24。该指数通常在股市下滑、投资者担心市场将出现更多动荡时上升。