风向突变 川普面临关键考验

　　距离美国中期选举仅剩一周，预测市场对民主党横扫国会的押注继续升温。Polymarket显示，民主党赢得参众两院控制权的概率已升至65%。此前在9月初之前，这一概率还不到50%；而在今年年初，相关赔率一度只有约30%。

　　这一变化发生在美国与伊朗战争爆发、以及更高汽油价格冲击消费者之后。市场参与者认为，这些因素可能削弱共和党选情，并推动民主党在国会控制权争夺中占据更有利位置。不过，预测市场的赔率并不等同于传统民调，二者采用的方法完全不同，不能互相替代。

　　众议院与参议院之争升温

　　但市场并非没有争议。此前在巴西总统选举中，预测市场一度给右翼候选人弗拉维奥·博索纳罗（Flavio Bolsonaro）极高胜率，结果却是现任左翼总统卢拉·达席尔瓦（Lula da Silva）连任。这个案例再次引发外界对预测市场准确性的讨论。

　　预测市场并非传统民调

　　平台方面则强调，交易者给出的赔率往往会在长期内以相近比例兑现。换言之，如果某份事件合约显示某位候选人胜选概率为20%，那么这类“冷门”结果理论上会在约20%的情况下发生。支持者认为，这正是预测市场的价值所在：它反映的是资金对结果的真实定价，而不是单纯的舆论调查。

　　不过，预测市场近期也曾在民主党初选中遭遇批评，因为部分候选人的胜率被给到极高水平，最终却只是险胜或落败。随着中期选举临近，市场对国会控制权的押注仍在变化，但最终结果仍将取决于选民投票，而非赔率本身。

　　众议院议长迈克·约翰逊（Mike Johnson，路易斯安那州共和党人）则对民调结果提出质疑。他周一在福克斯新闻节目中表示：“我们从东海岸到西海岸都走了一遍，我可以告诉你，民调是不准确的。”

　　需要注意的是，CNBC与Kalshi存在商业合作关系，包括客户获取和少数股权投资。

　中期选举前的美国总统川普 2026年10月14日 Kalispell, Montana, © Ross D. Franklin / AP Photo