美元一枝独秀 亚洲恐陷入货币战争？

美元近期一枝独秀，亚洲国家难抵资金外流压力，加上亚洲多国各自陷入不同的政经危机——日本内阁倒台威胁经济改革进度、泰国政局不稳动摇外资信心、韩国股汇齐挫更引发金融恐慌，亚洲顿时危机四伏。

　　亚洲区央行为保本身货币汇价稳定，面对美元短期强劲的升值势头，干预情况愈越普遍。泰国、马来西亚、印度、菲律宾等央行近日已先后入市抛售美元、力挺本国货币汇价。

　　路透社引述新加坡一外汇交易员的话称：“亚洲所有央行正竭力阻止资金外流。”

　　另有分析员指出，韩元兑美元跌至4年低位，幸亏迄今未见韩国央行强势入市干预，否则势必引发其他央行争相支持本国货币，造成恶性循环。

　　对此，雷曼分析师Simon Flint解释：“其他央行将很难抗拒本币相对汇价出现贬值。”

　　韩国 金融危机忧虑扩散

　　韩国金融危机忧虑扩散，股市及韩国汇率分别创下17个月及4年新低，财政部2日更召开紧急会议商讨对策。但有分析师相信，尽管市场信心动摇，仍不足以令韩国金融市场崩溃。

　　韩国年初至今累跌逾16%，上月更创下1997年亚洲金融风暴以来的最大跌幅7%，成为亚洲货币表现最差一员。然而，韩国副财长金东洙前日于会议上表示，有关金融危机的忧虑“毫无根据”，而韩国金融监管当局高层官员昨日也表示,尽管有最近的市场动荡和全球景气放缓等问题,但韩国金融业并未面临任何系统性风险。

　　分析师：市场过分忧虑

　　此外，也有经济师表示市场对韩国前景过分忧虑。汇控经济师Frederuc Neumann并不预期韩国爆发经济危机：“韩国出口持续改善，预料只会出现轻微贸易赤字；虽然韩国经济将会跟随其他亚洲市场，于未来数季有所放缓，但陷入衰退的机会仍不高。”

　　穆迪分析师Tom Byrne表示，目前无意下调韩国稳定性展望的“A2”评级，不过他亦认为市场仍然存在隐忧：“我们一直关注韩国银行对国际信贷市场的依赖。”三星证券分析师Hwang Keum Dan亦说：“综合企业股跌势反映市场对韩国企业资金水平的忧虑。在央行下周宣布利率决定前，股市会否进一步下跌，目前仍是未知之数。”

　　日本 政府公债期约重挫

　　日本政府上月底推出11.7万亿日元刺激经济方案，包括减税，向小型企业提供经济援助和减收高速公路收费等。

　　日本首相福田康夫请辞后，麻生成为下任首相大热。有分析指，如麻生上台，将会改变或推翻福田在任时的审慎理财政策，加大政府开支力度，或会拖累日本经济。

　　野村证券首席分析师Takahide Kiuchi指：“麻生曾鼓吹加大政府开支，现在福田请辞或会改变政府审慎理财的作风。”麻生上月曾指，因经济或陷入衰退，政府应考虑放弃在2011年达致平衡预算的目标，暗示倾向容许财赤状况持续。RBS证券高级策略师Tatsuo Ichikawa指，麻生上台后或会以借贷集资支持政府开支，这将会影响政府的财政状况。

　　受福田请辞和国际油价下跌拖低多只石油股股价，日经平均指数前日收市报12609.47点，跌224.71点，跌幅达1.8%，创5个月收市新低。同时,昨日日本政府公债期约重挫近1大点,交易商称因有海外基金卖盘,使期约在清淡交投中波动被扩大。

　　泰国 政局动荡泰铢急挫

　　泰国方面，曼谷进入紧急状态后，泰铢汇价即时下跌，一度报34.52泰铢兑1美元，为2007年8月23日以来低位，其后回升至34.39，但仍下跌0.5%。为此，泰国央行助理总裁Suchada Kirakul表示,继周二后，泰国央行周三再度介入外汇市场以支撑泰铢。

　　渣打银行驻新加坡高级货币策略师Thomas Harr认为，泰国央行沽售美元以干预汇市，并不足以支持泰铢：“泰国国会遭解散是最有可能出现的局面。”他预计美元兑泰铢本月内将见35泰铢水平。

　　分析普遍指，局势紧张会削弱泰国对外资的吸引力。标准普尔表示，如果泰国暴乱升级，他们会考虑将该国前景评级由“稳定”降至“负面”。

　　不过，标普分析师澄清，泰国颁布紧急状态不会对其“BBB+”评级构成即时影响。穆迪亦表示，他们对泰国仍然维持“稳定”评级，但穆迪主权风险部门副总裁Thomas Byrne谓：“如果泰国政局动荡持续数月，而经济又不明朗，投资者便难于重拾信心。”

　　美元兑日韩泰货币今年走势

　　日元走势一般不受政局变动影响，今年日元兑美元仍升值3.23%；反观韩国及泰国，前者因金融危机威胁日增，韩元兑美元今年累跌近两成；至于后者则为军政府一直未能稳住政局，泰铢兑美元贬值约15%。