华尔街日报：美国狂印钞票 中东动荡黑手

    反政府骚乱席卷中东与北非，阿拉伯世界政权多年的高压统治，固然令积压已久的民怨「爆煲」，但示威浪潮另一条导火线──全球通胀导致物价飙升也不容忽视。草根阶层负担不起节节上升的物价，把矛头指向统治者，但也许很少人会想到，使国家经济陷入困境的幕后黑手，竟是大西洋彼岸的美国政府。

    对低收入民众而言，最令人不安的，莫过于粮油等生活必需品涨价。在全球贸易中，粮食、石油等以美元交易，而美国联储局去年推出第二轮量化宽松政策(QE2)，导致美元泛滥，使粮油价格水涨船高，仰赖进口的穷国受害最深。联储局打喷嚏，穷国穷人就会患肺炎。

    联储局大开水喉，美国也自食通胀恶果。由于美国从发展中国家进口大量工业制成品，相关原料价格被热钱炒高，最后推高产品价格，令美国消费者捱贵货。宽松政策同样祸及全球，间接导致中东和北非政治动荡，亲美政权纷纷倒下或面临管治危机，反过来令华府决策者左右为难，如同搬起石头砸自己的脚。

    《上海证券报》发表国家信息中心预测部副研究员张茉楠文章表示，其实全球粮油供求并未发生大变，当前最不稳定地区（突尼斯、也门、埃及、利比亚和巴林）的石油总产量约占全球3.4%，与石油输出国组织(OPEC)的40%相比，还不足以影响全球供应。

    粮价飙升同样不是供求失衡造成。尽管去年全球气候和自然灾害频发，但全球粮食供求仍处于平衡格局。然而，去年全球粮价飙升29%，全球经济正经历30年来最广泛大宗商品上涨。

    粮油价飙升背后更大的推动力，就是金融资本。据统计，在国际石油期货交易中，约70%属于投机，油价每升10美元中，投机炒作就占6-8美元。另有迹象表明，一些资金正从房地产和复杂衍生品投机转向粮食市场，致使粮食期货市场投机翻云覆雨，掀起一浪又一浪涨价潮。

    当前国际市场流通的石油美元达1.4万至1.8万亿美元(约10.9万至14万亿港元)之巨。而这些「油元」又回流变成美国股票、国债等证券资产，填补美国贸易与财赤，使美国保持经常项目逆差和资本项目顺差的平衡。多年来，OPEC巨额油元与东亚出口型经济形成的大量商品美元一起，构成「美元─油元─商品美元」的稳固资本流动封闭环，不断壮大美国金融资本实力。