瑞士央行出毒招自保 全球货币战争白热化

欧债危机恶化令瑞士持续成为避风港，令瑞士法郎自2008年金融海啸以来升值了三分之一。为遏抑瑞郎升势，瑞士央行昨日突然出辣招自保，宣布把欧元兑瑞郎汇价最低限于1欧元兑1.2瑞郎，变相与欧元挂�梗�瑞郎兑欧元应声下挫近一成。瑞士央行表明，将透过买入外汇实现这一目标，金额不设上限。消息公布后，日圆率先受压，日本或被迫出招应对，「货币战」势将进入白热化阶段。

香港金融管理局发言人表示，留意到瑞士央行的新措施，认为是开放型经济在浮动汇率的制度下，货币走势「因市场基调波动与经济基础不符合所面对的挑战」。金管局数据显示，外汇基金的外汇投资之中，截至去年底，包括瑞郎、加元、澳元等10种货币的资产共2750亿元，佔总额11.7%。

自2008年金融海啸以来，瑞郎长期被视为避风港，外汇持续流入，至今汇率升了1/3（今年为13%），严重打击出口及旅游业，不少国民甚至宁可跨境到德国等邻国购物，打击本土经济。瑞士央行的声明指出，「现时瑞郎汇价严重偏高，对瑞士的经济构成威胁，并带来通货紧缩的风险。所以，瑞士央行决定为瑞郎兑欧元设定最低汇率，每欧元最少兑1.2瑞郎。瑞士央行会以最大决心捍卫这目标汇价，并准备好无限量购入外币」。上述言论属近年各国央行措辞最为强硬的一次。消息甫公布，瑞郎兑欧元急跌8%，报每欧元兑1.22瑞郎。

瑞士央行表明干预手段可能陆续有来。「每一欧元兑1.2 瑞郎的汇价仍属偏高范围，长远来说瑞郎汇价应继续向下。如经济前景恶化及通缩风险增加，瑞士央行将作进一步行动」。

瑞士央行变相把瑞郎与欧元挂�梗�令市场推测近期同因货币成为资金避险工具的日本，也会出招遏抑日圆升势。日本新任财务大臣安住淳表示，将在周五召开的七大工业国财长会议表达对日圆升值的关注，并向其他国家财长解释日圆强势对日本经济带来的风险。

分析认为，除了瑞士和日本出招干预汇市，巴西央行亦可能遏抑货币雷亚尔升势，令各国争相把货币眨值，保护出口。巴西财长曼特加（Guido Mantega）去年便提出全球正面对一场「货币战」。法兴驻伦敦外汇交易研究主管简克斯（Kit Juckes）亦表示，「货币战正进入白热化阶段」。

外界相信，瑞士央行短期内应可捍卫1.2目标汇价，但由于欧债危机很可能恶化，资金继续涌入瑞郎避险，瑞士央行将付出沉重代价。瑞士央行对上一次为瑞郎汇率设限是在1978年，与德国马克设下汇率目标，结果导致3年内瑞士通胀率�e升至7.1%。2010年瑞士央行亦曾出手干预瑞郎升势，最后蒙受重大损失，导致行长希尔德布兰德（Philipp Hildebrand）面临下台压力。