如果有人说印度经济已经进入了“黄金十年的腾飞期”， 熟悉和常驻印度的人的反应通常是“不可能”，但这不妨碍一些人坚定地看好这个南亚大国。23日，日经中文网就刊登了村山宏的文章。文章称，印度当前货币卢比对美元贬值，股价也萎靡不振，唯一表现坚挺的汽车销售的前景也充满不确定性，不过印度经济依旧将进入腾飞期：“虽然新兴市场存在很多问题，但是仍存在经济快速增长”。
文章称，据国际货币基金组织（IMF）统计，尽管卢比出现贬值，2015年印度的人均国内生产总值（GDP）仍达到1700美元左右。在很多新兴经济体，人均GDP达到2000~3000美元的水平后，经济和社会基础设施已相对完善，各种各样的产业具备了腾飞的基础。毫无疑问印度很快也将进入这个阶段。
作者还特意提到了被视为印度竞争对手的中国。中国2005年人均名义GDP为1700美元，10年后的2014年大幅增长至7600美元。拥有2亿人口、幅员辽阔的巴西，2002年人均名义GDP为2900美元，2011年增至1万3200美元。在经济增长的同时本国货币对美元升值，推高了按美元换算的人均GDP。
村山宏认为，印度“很可能也会走上同样的道路”。如果GDP保持8%左右的增长率，10年后名义GDP就几乎翻倍（不考虑通货膨胀率和汇率变动）。同样是翻倍，400美元翻倍成800美元和2000美元翻倍成4000美元的意义大不相同。如果达到4000美元，消费将大幅增加，对全球的影响力也大幅增强。
即便如此，越是熟悉印度的人无疑越能列举出印度的特殊情况反驳。例如“政府的行政效率低下”、“中央与各州政策冲突、州政府间也存在对立”、“低效率的国有企业垄断特定产业”等等。但对多个新兴市场进行观察会发现，新兴市场普遍存在这些问题。
作者在文中写道：“只要是1980年~1990年代在中国居住的人想必都知道办手续有多麻烦。即使中央政府批准了，地方政府却不作为，导致工作无法进展。相反，虽然地方政府批准了，但是中央政府不批的事情也堆积如山。巴西也存在相似的情况，经常变化的行政规定和繁琐的手续难住了很多人。”
作者称，在印度听说跨州开展业务会被额外征收税金和手续费，“类似现象在中国也普遍存在”。“就低效的政府下属企业和国有企业而言，不仅是印度，中国和巴西也如出一辙。通过制度管理来限制民营企业参与，低效率的大型国有企业阻碍了经济发展。”
作者认为，不管新兴市场有多少问题，但只要一有契机，经济就很容易迅速膨胀。“渴望增长的人们奋勇直前，在增长的背景下改变不合理的制度和习惯”。中国和巴西也存在各种各样的问题，但自经济发力以来，至今已实现了长达10年的迅猛增长。
文章提到。值得注意的是新兴市场的腾飞期很容易出现增长一边倒的现象。不管是中国还是巴西，贫富差距和环境破坏等和经济增长无直接关系的问题被忽视。政治的腐败和行政手续不透明问题被姑息，国有企业的民营化进展缓慢。本来必须解决的问题被搁置不管。
上述问题成为经济进一步增长的障碍。新兴市场的增长在人均GDP超过5000美元之后将出现放缓，达到1万美元之后将呈现越来越艰难的倾向。中国经济在人均GDP达到7000美元之后出现减速。巴西虽然在2010年跨越了人均GDP1万美元的大关，但2015年人均GDP反而下滑至8500美元左右。
印度能否解决新兴市场普遍存在的弊病实现经济增长？从现状来看还不好说，想必不会容易，不可否认经济可能不知在何时迎来拐点。但作者在文章最后强调：“不管怎样，从增长这一点来看，印度的黄金10年才刚刚开始，离碰壁还有很长一段时间。”
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