彻底脱钩已箭在弦上

 尽管唐纳德·川普总统征收惩罚性关税，中国的贸易流量在4月依然保持强劲，这在一定程度上是因为美国总统豁免许多电子产品，同时暂缓对大多数国家征收新一轮关税的计划。

官方数据显示，截至4月20日当周，中国港口共处理630万个集装箱。彭博计算发现，这一数字较去年同期增长10%，标志着这一增长势头已持续近三个月。

中国出口的绝大多数货物以海运方式运输，部分高价值产品通过空运，还有一些通过铁路运往欧洲及亚洲邻国。

虽然在美中互征高额关税的背景下，贸易持续强劲令人意外，但这种韧性也可能反映川普对数十个贸易伙伴的“对等关税”推迟90天实施。这使得亚洲地区的贸易受到的干扰相对较小，也可能让中国有机会将部分货物转运至其他市场。

本月美国宣布的另一项决定也起到缓解作用：智能手机、电脑和其他电子产品被豁免在“对等关税”之外。兰德公司中国研究中心副主任Gerard DiPippo的数据指出，这项豁免涉及的中国商品总额超过1000亿美元。

贸易脱钩

澳新银行的经济学家在一份报告中称：“美中双边贸易将彻底脱钩。”

报告指出，美国对中国的出口将迅速下降，而“美国从中国的进口下降速度预计会更慢。”由于替代性程度不同，中国的反制可能会导致美对华贸易逆差进一步扩大，而非缩小。

虽然目前中美贸易尚未出现严重下滑，但这场关税战终将对全球两大经济体间的贸易关系造成更大破坏。目前，美中已对双边大部分商品征收超过100%的关税。

2024 年 9 月 23 日，唐纳德·川普在宾夕法尼亚州史密斯顿的史密斯家庭农场参加竞选活动，向担心共产主义中国对美国农业构成威胁的宾夕法尼亚州民众发表讲话。图片来源：WIN MCNAMEE / GETTY IMAGES VIA AFP

中国上个月已经大幅削减一些自美进口商品。但目前看来，美国买家依然在努力从中国采购商品。例如，洛杉矶港本周预计将迎来13艘来自中国港口的货轮靠岸。

洛杉矶港进口仍处高位

洛杉矶港是美国最繁忙的集装箱港口，该港预测本周将有超过12万个集装箱被卸货，这一数字略低于上周，但仍高于今年大多数周的水平。

除了海运外，空运货运量也保持坚挺，这部分得益于Temu和Shein等在线购物平台的销售在3月和4月反弹。据彭博旗下Second Measure公司（分析信用卡和借记卡数据）表示，这两家公司的销售额出现回升。

然而，中国某些贸易领域已开始显现压力。据财新网援引中国国家铁路集团的数据报道，今年第一季度中欧班列的货运量下降近10%。

在美国即将取消对价值不超过800美元的小包裹的免税政策之前，美国消费者正在囤积化妆刷和家电等产品。

Shein和Temu近日表示，由于“全球贸易规则和关税的最新变化”，本周将上调在美产品价格。5月价格可能进一步上涨，从而抑制需求和贸易。