靠发展军工推动经济增长？经济学家有话说

如今是军火工业的黄金时代：德国联邦国防军要成为欧洲最强大的军队。对于德国经济，这意味着什么?有经济学家对此进行了详细分析。

2025年3月18日将载入德国史册。当天，德国联邦议院以三分之二的多数票，为史无前例的债务铺平了道路。未来几年，德国将通过贷款融资，投资4000亿欧元用于改善德国老旧的基础设施，并投资1000亿欧元用于气候保护。

德国在国防领域的投资更多，在该领域未来几乎没有限制。正如来自社民党的防长皮斯托里乌斯自俄罗斯入侵乌克兰以来反复呼吁的那样，一切让德国和联邦国防军“做好战备”的措施都将获得资金支持。德国总理梅尔茨(Friedrich Merz，又译“默茨”)希望将德国军队打造成欧洲最强大的常规军。

对于那些修建公路桥梁、铺设铁路、生产高速互联网光纤电缆的公司来说，这是好消息。对于国防工业而言更是如此。在长达数十年的时间里，国防工业在德国经济结构中的地位持续下降。毕竟在德国，谁还会对坦克感兴趣呢?

2020年，德国最大的国防公司莱茵金属(Rheinmetall AG)的股价为59欧元。2025年6月，其股价在1700欧元至1800欧元间波动。瑞银预测莱茵金属的股价还将进一步上涨，目前的目标价为2200欧元。

“一个巨额经济刺激计划”

国防工业正处于黄金时期，国防企业管理层表示，增加国防开支的受益者不仅仅是企业。 “国防开支是一项巨大的经济刺激计划，”亨索尔特(Hensoldt)国防公司负责人多尔(Oliver Dörre)在2025年3月法兰克福的一次活动上表示。他表示，增加国防投资会提振德国经济，而德国经济目前正处于低迷中。

政界人士也希望在实现国防工业现代化的同时，也为经济增长注入新的动力。不过早在联邦议院历史性的投票前，经济学家们就指出，不要期待过高。“国家军费开支的增加对德国经济有一些提振作用，但其经济刺激力度将很有限，”曼海姆大学经济学教授克雷布斯(Tom Krebs)在一份提交给联邦议院预算委员会的声明中写道。

图为国防公司MBDA的奠基仪式：德国国防部长皮斯托里乌斯 (Boris Pistorius)(左二)和巴伐利亚州州长索德 (Markus Söder)(右二)都来到现场

经济学家警告：经济回报率很低

克雷布斯及其同事卡兹马尔奇克(Patrick Kaczmarczyk)在一项研究中对此进行了详细论述：考察额外政府支出对国内生产总值的贡献时，德国军费开支最多能带来0.5倍数的增幅。换言之，这意味着政府每支出一欧元，最多只能带来50美分的额外经济活动。

相比对于基础设施和教育的投资，或者是对日托中心、学校等儿童保育基础设施的扩建，其回报率会是两倍甚至三倍。克雷布斯表示，从经济角度来说，让经济军事化是一场风险很大的赌博，总体经济回报率很低。

国防开支就像保险

其中原因不难解释。一辆坦克造出来后，无论使用、闲置还是在战场上被摧毁，它都不会为经济创造任何附加值。国防开支就像保险，买保险是为了在紧急情况下获得保障，但是如果不需要保险，保费就打水漂了。

相反，这笔钱如果政府用来投资建设运输路线，货物可以通过这些道路、桥梁和铁路运输到企业。企业可以利用这些货物生产产品，然后再出售。如果建起幼儿园，家长们就可以有时间去上班赚钱。学校可以培养青少年长大成材。

另外，生产国防工业产品目前也只能带来有限的经济增长。德国国防工业的订单正在大幅增加。例如，莱茵金属在2025年第一季度的订单积累额接近630亿欧元。在乌克兰战争爆发前，这一数字还不到目前数字一半，约为240亿欧元。业内其他公司也同样繁忙。

如果需求增加、供应有限，通常是因为缺乏竞争，会导致价格上涨。经济学家已经对此进行了提醒。克雷布斯和卡兹马尔奇克写道：“增加国防开支对国防能力的益处，远不及其对国防公司利润率和股息的益处。”

一辆坦克不会为经济创造附加值。国防开支就像保险，而买保险是为了在紧急情况下获得保障

大众工厂改生产坦克?

不过，良好的商业前景也引起了民用工业的关注，尤其是那些受到经济疲软影响的行业。例如，位于科隆的道依茨股份公司(Deutz AG)不仅生产高空作业平台的发动机，还生产农用车辆、挖掘机和其他大型机械的发动机。由于经济疲软，该公司2024年的销售额下降了12%。道依茨本来已经在生产军用车辆的发动机，如今计划大幅扩展这项业务。“对我们来说，国防是一个非常重要且有吸引力的市场，拥有巨大的增长潜力，”该公司首席执行官舒尔特(Sebastian Schulte)在3月表示。

再以大众汽车为例，这家车商目前正深陷危机，已经被迫裁员数千人，位于奥斯纳布吕克的工厂濒临关闭。国防工业的发展可能给其带来转机。莱茵金属正在研究是否也能在那里生产坦克。而生产卡车的防弹驾驶室的计划已经制定好了。

将激光技术用于防御无人机?

对于机械工程公司通快(Trumpf)来说，改变业务领域并非易事。其股东协议规定，该家族企业不会参与武器生产。通快监事会主席兼共同所有人莱宾格(Peter Leibinger)希望改变这一现状。在今年2月的慕尼黑安全会议上，他告诉《商报》：“我们经济界也要重新评估我们对建设防御性民主的必要贡献，从内部确认国防能力和必要物资的价值。”

话虽如此，但通快希望做出调整显然也有商业原因。该公司在激光技术领域拥有丰富的专业知识，但正在努力应对订单的下滑。 “即使是通快公司也无法逃脱持续近两年的全球经济衰退，”该公司在宣布裁员1000人的声明中表示。如果将激光技术用于防御无人机，其订单肯定不再是问题了。

目前针对间谍无人机，德国还没有好的防御措施。如果通快将其先进的激光技术用于无人机，那么订单肯定不是问题了

研发可以从中受益

这些都是有利于经济的例子。增加国防开支也可能会对研发产生积极影响。曼海姆的经济学家克雷布斯和卡兹马尔奇克在他们的研究中也承认这一点。不过，他们也写道，必须确保军事研究不仅带来国防领域的技术发展，也能引发民用经济领域的技术发展。

这就需要特定的控制机制。这两位学者建议国家直接投资国防企业。这样，“公共资金的使用可以更加精准，资金的使用也可以得到更好的控制。”