7月30日，在习近平结束非洲之行返回北京后，海内外媒体预料北戴河会议将要登场。
北戴河会议虽然传说早就不开，但外界仍然认为中共高层照例会在此一避暑期间商讨政经问题。
在此之前，有值得注意的消息，如7月23日《人民日报》发表了一篇文章，主旨是“去杠杆初见成效，我国进入稳杠杆阶段”。党报谈杠杆“去”、“稳”仅仅一个字的差别，市场人士却以“口风大变”形容，因为当初称去杠杆化解债务危机、严防系统性金融风险要有长期抗战准备，而且现状和此文“金融市场逐步完善、地方政府债务约束加强、企业盈利能力增强……债务安全性可控”的说法截然相反。
今年以来大陆“债雷滚滚”，尤其是7月份的金融市场密集爆雷，原因是雷有传导性，不会只停留在某个领域，P2P蔓延到私募，触发首个备案私募股权基金上海阜兴系爆雷，为此证监会首次专门成立由一把手亲任组长的工作小组应对处置，银保监会也要求有关银行层层追查资金去向。结果发现商业银行逾期率都已暴涨，据报导，近期来，贵阳、山西、山东、大连等地农商行都频频爆出资产不良率飙升，可想而知，商业银行也面临不容小觑的危机。
金融债雷也传导到企业债，尤其是杠杆率向来超高的房企，7月中，地产大雷终于引爆，上市房企也开启了“第一跑”，A股上市的中弘股份被曝老板终于扛不住债务的重压跑路了，中弘是首家上市房地产公司老板跑路，还有可能是有史以来第一家由于债务无法兑现而倒闭的房地产公司，业内称中国房企“夺命狂奔”事情远比外界想像严重。更令人忧心的是实体企业困境，7月曝光，山东晨曦集团及所属企业声请破产重整，晨曦集团是山东省重点工业企业、全国民企500强，居然走向破产，其导火线却是多家金融机构向其追债。然而，据报导，晨曦的破产只是典型个案，而非唯一个案，近期已不堪举债度日的中小企业，不少直接将厂门一锁就卷逃而去。
再来看地方政府，也是债雷声隆。据报导，先是安徽六安教师集体讨薪，揭开了地方政府的遮羞布，之后有湖南耒阳拖欠全市公务员工资，常德市领导以“纪委查案”威胁银行，要求银行降息，配合政府缓解债务压力，另外，还有传言称一家国有银行给旗下分行传达了“珍爱资金远离天津”的指示。金融机构开始追地方政府的债，已不是新鲜事，如果比照一般公司办理的话，应有一批地方政府列队申请破产。
其实当前各种债雷隐患，拼命放水的央行最懂，而将此一经济局势面临的困境以另类方式呈现出来的，莫过7月中旬央行和财政部之间的互怼。令人注意的是，央行和财政部在国务院分属两个副总理领导，分管财政部的是副总理韩正，分管央行和金融系统的是副总理刘鹤。有分析指出，央行与财政部官员双方言辞激烈，引起很多猜测。从来没有过两位政治局、两位副总理管着部门打得这么狠的，唯一解释是那二位有了嫌隙。而众所周知，刘鹤与韩正的后台各有所属分别为习、江阵营。
总之在北戴河会议之前，人民日报突发“去杠杆变稳杠杆”这篇文章，罔顾金融市场动荡，企业频出问题，地方政府也已经奄奄一息的现实，还在文章一开头就称这是年中“好消息”，俨然是炮制中美贸易战初期的智库报告，向高层传递错误的信息和判断。
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