随着大陆经济下行情势严峻，加上疫情冲击，2019年财政收入位列中国前五大的省市广东、江苏、山东、浙江和北京，2020年1～2月的投资、消费、工业等关键经济领域，衰退幅度几乎领先全国。
据中国财政部3月24日公布的2020年1～2月财政收支情况，全国一般公共预算收入3.5万亿（人民币，下同），较去年同期（同比）下降9.9%；其中2月份跌幅深达21.4%，是有历史记录以来最大单月降幅。
就目前已发布的财政收入数据发现，大多数省份的2月财政收入增速为负，降幅较大有山西同比跌掉近40%，河南下降30%，山东下降20.6%。湖北省2月份财政收入几乎“归零”。
纵观2019年各省级地方财政收入，名列前五大的广东、江苏、山东、浙江和北京，收入总和将近于全国一半的税收，但如今这五个富裕省市在拉抬经济的投资、消费和工业等重要领域大幅萎缩，几乎领跌全国。显见地方财政赤字将进一步扩大的压力。
值得注意的世，1～2月国有土地使用权出让收入同比下降16.4%。受此拖累，全国政府性基金预算收入和支出分别同比下降18.6%和10.4%。土地收入侧面也反映出房地产市场明显衰退迹象。
数据显示，1～2月国有土地使用权出让收入6,725亿元，但相关支出约8,052亿元，是项赔钱业务。因土地拉动GDP的模式问题重重，地方政府的土地财政已经无以为继。
截至2020年3月末，全国地方政府债务余额22.8万亿元。其中，一般债务12.3万亿元、专项债务10.5万亿元；政府债券22.6万亿元，非政府债券形式存量政府债务1,889亿元。
彭博社统计，中国2020年将有2万亿元的地方政府债券集中到期，数额历年最高，足以建盖14座香港国际机场。
根据中国法院记录，2019年头10个月有831个地方政府债务违约案件，涉及69亿元，还未包括地方政府融资平台及省市级政府营运企业的欠款。
美国顾问公司荣鼎集团2019年底对中国200多个城市调查发现，其中有20个城市债务规模是当地政府年收入的数倍。平均来看，这些城市面临的利息支出接近每年从银行借款金额的一半。
国际金融协会（IIF）曾发表报告指出，中国债务总规模相当于GDP的303%，包括政府、企业、家庭的债务，若发债的利息以2%计算，经济增长6%才足以支付三倍于GDP的债务利息。
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