台湾能接棒香港成国际金融中心？答案不乐观

最近台湾社会有开始讨论，“港版国安法”后，台湾是否能承继香港国际金融中心地位的呼声，虽然感性上期待，我理性上却判断这个议题是悲观成分居多。我认为香港能成为国际金融中心的前提条件是：“能够用西方的方法做中国生意”，而这个条件，对现在的台湾来说却很难做到。

在中共人大宣布藉由香港基本法附录三，推行“港版国安法”之后，香港的独立立法机能被侵夺，以立法及司法独立为精神的一国两制，也正式宣告寿终正寝。而香港的特殊关税地位，将因为美国国会去年立法的香港民主法案（Hong Kong Human Rights and Democracy Act），由于香港的民主不复存在，而被授权评估的美国国务院，也将有很高的机率取消这样的优惠待遇。港民“揽炒”的结果，终于让香港的经济随着民主的丧失，一同玉石俱焚。

本文的立场不是在谴责港民反送中，也不认为不接受基本法23条是不智的行为。由于香港在亚洲经济上的特殊地位，本质上即建立在这样关税协定的特殊待遇上，无论是否主动站出来维护，只要有一国一制的实质，被美国取消了关税特殊待遇，就会造成香港在中国经济中的特殊地位丧失。而这关税特殊地位的丧失，将从而导致经济的崩颓，香港经济末日的到来，本就不可从港民不上街抗争来避免。反而因为港民对于民主的坚持与抗争，反而有一丝维持这个特殊地位的希冀，可惜终被暴政破灭。

一国两制被废除最根本的原因

是以所谓“西方的方法”，指的是移植自英国的金融交易体系及司法制度。细究金融行业最重要的元素是信任，由于信任该金融机构能忠实地保存资产，并切实地执行金融交易，且在争端发生时，能有公正的司法机关来裁决，藉以保障交易参与者的财产权不被侵犯。

香港身为金融帝国－英国的前殖民地，移植了英国的这个金融交易体系及司法制度，是全世界要跟独裁专制的中共政权做生意，所唯一信赖的地方，原因无他：信任香港的体制能保证交易参与者的财产权而已。所以在香港回归时，中共高喊五十年不变，是因为有中共觉得要改革开放，有藉由香港不可以变，从而获取中国所需的资金及技术等生产要素的理由；同样的，这个“不变”也是美国给予香港独立的关税地位的原因。

而所谓“做中国的生意”，指的是香港由于地理区位，在地缘及政治上，与中国做生意具有得天独厚的条件。并由于中国建国以来特殊的体制及历史，被全世界封锁的中国，只能从香港向世界贸易。但这个区位条件，在改革开放后，中国渐渐得到国际间的信任，开始有直接吸纳国际技术、资金及贸易的能力，香港便不再有独占这些生意的机会。

另从香港的角度来看，由于香港本身不具备生产的要素，缺乏土地与人力，是以香港的经济，本质上来说即是代理中国跟全世界做生意的反映。而这点可以从香港对中国的GDP占比中得到印证：在97年回归时，香港的GDP体量是全中国的18.6%，而这已经是从89年的六四事件后的20%，是略有下滑了。1990年中国11.2亿人口所创造的GDP是3,878亿美元，而700万人口的香港却产出了769亿美元的GDP。而03年的SARS后，与中国的GDP相较，只剩下11.5%；五年后的08年北京奥运，数字是5%；再过五年的2013年，只剩下3%，五年后的2018年，也是以接近减半的趋势减少。是以香港对中国来说，重要性逐年呈指数型地降低，我认为这是香港一国两制被废除最根本的原因。

“穷中”才是维持台海势力均衡的解方

平心而论，香港的区位有其历史的特殊因素，他的崛起与衰落，港民能置喙的空间实在有限。对中共政权来说，一个重要性逐年降低的“特区”，是否容许其有不同的制度，从而在合法性上挑战中共的威权体制，仍然是一个成本及效益的衡量。所以随着香港的重要性逐年降低，逐步收紧港民政治上的权利，就变成是很容易理解的脉络。

那台湾有机会继之而起吗？我觉得有难度的会是在“做中国生意”的这个面向上，“用西方的方法”，反而问题不大。台湾是一个自由民主的法治社会，虽然法律体系仍有差异，但对财产权的保障已受国际社会肯定，是以在2019年后，蔡政府得到国际信任，引导脸书（FB.US）、谷歌（Google.US）直接来台投资，设立资料中心。美光（MU.US）及苹果（AAPL.US），在台湾增加研发及制造的能量，即是明证。

但在美中对抗的大架构下，美国这个世界第一的霸权若要成功击溃中国这个世界第二强权，便不可能有当年藉由香港，放水制裁的空间。台湾虽然具有语言及半导体技术，这两个独门代理中国跟全世界做生意的要素，然而在政治上的模煳空间，终将危及美国对台湾国家安全的保障及台湾半导体产业高阶技术的取得，而变得不可行。是故以中国为腹地，“做中国生意”的这个要素，在现在的国际政经局势，已然无法再被复制，从而导致台湾不会获得金融流量上钜额的增长，便不会多获得金融体系发展的养分，使台湾缺乏成长为国际金融中心的可能性。

而香港与中共政权打交道的历史，给台湾人的警惕是：中共只跟有实力的人打交道。是以，要获取台湾国祚的长治久安，除了本身的自立自强，平衡与中国的国力差距，别无他途。否则就如具有光辉的经济历史，被向国际间保证并签署在联合国秘书处登记的“中英联合声明”，保证其一国两制五十年不变的香港，终将在对中国的重要性逐年下降后，弃之如敝屣。在国际上围堵中国的大架构下，台湾如何能以自己的地缘政治影响力及半导体科技实力进行槓桿，进而达到“穷中”的目的，才是维持台海势力均衡的解方。

※作者林若伊为前美系外资投信研究背景，涉略台股、陆股及多重资产等领域，现职为金融科技新创副投资长，并管理“若伊时评”粉丝专页，以投研的角度跟大家分享对于时事的想法。