“养老贷”被叫停背后的两大困局

　   王赫评论分析文章：近期，湖南约40家银行开始发放“养老贷”，专门用于补缴、提档（城乡居民基本）养老保险。但是，7月10日，湖南省农信联社通知，辖内农信社、农商行暂停办理“养老贷”业务，并迅速下架有关产品宣传和视频，不过7月9日前已经签合同的不受影响。此类“养老贷”究竟是不是金融创新？将会重启还是被禁止？引发社会关注。

　　据此类“养老贷”介绍材料，贷款对象一般为银行辖内年龄不超过65周岁的未领取基本养老保险的城乡居民，贷款资金直接划转至借款人的社保账户完成养老保险补缴后，到就近社保站或人社局办理活体认证，60周岁就可以开始领取待遇。个人贷款额度最高不超过9万元。贷款期限最长不能超过15年，原则上借款人年龄与借款期限合计不超过75周岁，且不得进行贷款展期。利率大多在在3.1%至3.45%之间。贷款人用每月领取的养老金分期偿还贷款本息。针对借款人身故后的贷款资金处理方式，一部分银行引入保险，由银行为借款人购买商业保险，借款人若身故，由保险公司赔付（结清）剩余贷款。

　　此类“养老贷”办贷快、免担保。举例而言，以贷款90,000元为例，每月需还款625.86元。按照当前政策，60岁办理退休后，每月可领取养老金808.48元（每月可领取金额=90,000/139+161）。在归还每月625.86元的本息后，借款人每月还能剩余182.62元自由支配，相当于无需额外掏钱，就能提升养老金档次。贷款结清后，每月可领取全额养老金808.48元。

　　仅此而言，此类“养老贷”是为解决“临近退休但养老保险缴费不足”的痛点而推出的，似乎实现了社保部门、银行和参保人的“三赢”：养老保险增加了缴费人数和金额，银行增加信贷投放，贷款人则可缓解缴费压力、提升养老保障水平。

　　然而，此类“养老贷”属于金融产品，受到一些质疑。首先，合规性问题。根据现行《个人贷款管理办法》，个人贷款只能用于个人消费、生产经营等用途，缴纳养老保险费用是否属于“个人消费”用途，在制度上并不明确。其次，存在多重风险，可能使“养老”变“养债”，例如，（1）该产品利率高于目前部分消费贷及房贷利率，而且固定利率，意味着未来LPR继续下降时，借款人反而要承受更高的相对资金成本，而国家并无类似房贷的专项利率调节机制；（2）一旦出现意外情况，子女可能会面临额外的经济负担；（3）目前所有政策（变动）风险均由借款人承担；等等。

　　由此可见，此类“养老贷”之被一放一停，各有各的理由。它目前只是在小范围尝试，是否是值得推广的金融创新产品，现在还不好定论。

　　不过，本文所关注的，则是“养老贷”一放一停之间，所揭露出的两大危机。

　　其一，中小银行路在何方？

　　在当局眼里（2023年12月中共中央经济工作会议），中国经济最突出的三大风险，是房地产、地方债务、中小金融机构（主要是中小银行）。2024年起，当局着重推进中小金融机构的“改革化险”。2024年，204家家中小银行注销（包括工商注销、批复合并、批复解散等情形），主要为农村金融机构，数量远超过去3年（2021年至2023年）的总和。2025年再加速。截至6月26日，2025年获批注销的中小银行210家，已超2024年全年。

　　当局这么做，也是基于中小银行数量多、风险高。截至2024年12月末，全国共有4,295家银行业金融机构法人，其中，农村商业银行1,563家、农村合作银行23家、农村信用社458家、农村资金互助社21家、村镇银行1,538家。当局把整治重点放在农商行和村镇银行。

　　但是，减少数量只是风险化解的第一步，更重要的是要解决中小银行的两大问题——风险敞口与资本缺口。也就是说，“兼并重组、减量提质”，难点在“提质”，中小银行需要准确的定位、有效的盈利模式，能够永续经营。就微观而言，这几年中小银行面临的最大困境，并不是放不出去贷款，而是找不到合适的借款人。“养老贷”之类产品的推出，表明中小银行贷款创收的“焦虑”，试图推出有一定特色的新金融产品。

　　不过，这需要更多政府层面的“顶层设计”和政策支持。例如，修改《个人贷款管理办法》，明确将缴纳养老保险费用作为个人消费贷款的合规用途之一；对“养老贷”这类产品建立“政府、银行、保险”三方风险分担机制（政府提供贴息或风险补偿，银行根据预期寿命动态定价，保险公司扩大承保范围）等等。然而，迄今，当局在这方面无甚作为，没有塑造一个支持中小银行金融创新的环境。

图为一名老年农民在前往田地耕作的途中。(Kevin Frayer/Getty Images)

　　其二，农民如何老有所养？

　　中国的老龄化来势凶猛，农村尤为严重。第七次全国人口普查显示，2020年我国农村60岁及以上老年人口规模达到1.21亿，占农村总人口的23.81%，比城镇高出7.99个百分点。据预测，到2028年，我国农村老年人口比重将突破30%，高于城市11个百分点。

　　目前农民养老的制度，是城乡居民基本养老保险。官方数据，2020年末城乡居民基本养老保险参保人数54,244万人，实际领取待遇人数16,068万人。而到2024年，参保人数减少414万人；2025年5月末，根据《2025年1—5月人力资源和社会保障主要统计数据》（城乡居民基本养老保险参保人数53,253 万人），又较2024年末减少577万。与此同时，2020至2024，实际领取待遇人数增加了1,971万。这一增一减，对城乡居民基本养老保险的持续、健康运行，造成一定冲击。

　　另一方面，城乡居民基本养老保险的水平态度，无法保证参保人的基本生活。2024年末全国参加城乡居民基本养老保险人数53,830万人，基金支出5,322亿元，以此计算，参保人人均每月246元，这还不到2024年农村低保全国性的平均标准（每人每月594元）的一半。

　　也就是说，当局所设计的城乡居民基本养老保险制度，在总体上是无法解决农民养老问题的，是无法应对农民老龄化进程的。

　　结语

　　“养老贷”之被社会热议，暴露出了中小银行尤其是农村中小银行的困境和农民养老的困境。这需要当局在基本制度设计上、资源投放上，予以通盘考虑，平等对待农民，来破解城乡对立困局。

　　然而，中共话说得动听（中国发展最大的不平衡是城乡发展不平衡，最大的不充分是农村发展不充分，坚持将城乡融合发展作为破解社会主要矛盾的重要抓手），实际做法上却背道而驰。看来，不解决中共，中国什么问题也解决不了。