川普执政：成了美国 败了世界

　　美国的发展驱动着全球市场。特朗普上台将为美国带来繁荣，但送给全球市场和贸易的却是不稳定性。

　　特朗普内阁成员的任命中有两个关键性的人物都极度亲商。财政部长史蒂文·努钦(Steven Mnuchin)和商务部长威尔伯·罗斯（Wilbur Ross）都来自投行背景。分析师预计，他们将引入亲市场的政策，包括减税。

　　另外，分析师还预计美国增长将加速，超越去年的1.6%，事实上这一增长幅度并不比欧洲更理想，并且落后于英国。美元估计也会更加强劲。通胀会被刺激，部分程度上由于美元上涨，也或许是因为进口壁垒的增加。另外，预计工资增长甚至将快于通胀。

　　在特朗普当选之前这些因素中的很多就已经在发挥作用，而特朗普上台后带来的新政策变化将加剧这些因素的影响。

　　不过，美国和世界其他国家之间的关系看起来更加不确定。

　　特别是美国与中国以及其他发展中经济体之间在特朗普执政下将出现巨大的变化。甚至在当选总统之前，特朗普就已经对中国“一国两制”政策表示出破坏的意图。特朗普还威胁称要颠覆自由贸易政策。这些都是潜在的巨大变化，可能对全球经济增长和安全产生重大影响。

　　在欧洲,在特朗普之外也有很多政治风险威胁到全球稳定。意大利的动荡尚未结束，今年可能举行大选。倘若民粹主义五星运动党获得越来越多的支持，金融市场将动荡不安。

　　12月份奥地利选民没有选择极右翼候选人让欧洲侥幸逃过又一次劫难，然而，尤其是柏林袭击案发生后，欧洲右翼和极右翼政党反欧盟、反移民带来的“威胁”似乎变成了一件好事。

　　法国和德国在2017年都面临选举。法国国民阵线党和德国德国另类选择党（AFD）都是在野党，却最终变成有利的权利竞争者。英国脱欧以及这两个国家反欧派的崛起为欧元区的稳定带来了真正的威胁。

　　在英国,我们预计政府将于春季触发里斯本第五十条，无论是经过议会授权还是政府独立于议会单独触发这一程序。如果最高法院迫使政府搁置脱欧法案，那么议会于政府之间一场较量将在所难免。

　　尽管我们并不期望2017年会公布任何关于英国与欧盟未来关系的具体细节，但这种持续的不确定性很可能会抑制英国的经济增长。

　　因此，前方存在很大的不确定性。在美国之外这种感受可能更为直观。而美国是一定会向外输出不确定性的。