美中贸易摩擦日益升级，除了关税之外，稀土和货币汇率等也被外界认为是两国最近一轮贸易冲突的“新战场”。正在访日的美国财政部长姆努钦8日指责中国允许其汇率下滑，以抵消华盛顿贸易关税对其货物成本的影响。
“在我看来，人民币兑美元汇率从大约6.30变为6.90并非巧合”，姆努钦在福冈举行的G20金融领导人会议间隙表示，“传统意义上的操纵货币，必须以某种方式对外汇市场进行官方干预。而支持货币汇率的干预不会被视为货币操纵”，他说。
“然而，当市场希望进行干预时，因为无论是中国还是其他任何国家长期以来一直有支持货币的干预措施，那么当那些国家不再有支持货币汇率的干预措施时，这会对市场造成巨大影响”，他说，“在长时间干预后不进行干预的决定可能导致市场认为货币汇率开始走弱”。
姆努钦还表示，中国公司正在吸收大部分关税上涨带来的影响，以防止价格上涨转嫁给美国消费者。
不过有分析称，特朗普和姆努钦对于关税影响的这两种观点都受到经济学家的质疑，包括国际货币基金组织的经济学家，他们在上个月底发表的一份报告中表示，“提高关税的收入影响几乎完全由美国进口商承担”，并且“其中一些关税已传递给美国消费者”。
在每年两次的外汇政策报告中，美国财政部表示对中国的汇率行为有“重大”担忧，但再次没有将该国指定为汇率操纵国。姆努钦表示，为了帮助减少提高关税对美国消费者的影响，政府将考虑对由于供应链限制而无法在短期内将生产线从中国撤走的公司给予豁免政策。
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