Fed内部异见多 9月再降息成疑

　　美国联准会（Fed）7月底决策会议纪录显示，Fed虽决定降息1码，但决策官员对决议的立场相当分歧，凸显出Fed未来考虑再度降息时将面临更强的内部挑战，市场认为Fed不够“鸽派”，专家预期9月将再降1码，但之后很难说。市场紧接着将关注Fed主席鲍尔是否在23日的演说释出宽松线索。

　　鲍尔预料将在美东时间23日上午10时，在杰克森洞全球央行年会发表“货币政策之挑战”的演说，欧洲央行（ECB）总裁德拉基将不会出席，届时投资人将紧盯鲍尔的演说是否会释出重大线索。

　　经济学家认为，Fed几乎确定9月会再度降息。目前市场预期9月降息1码的机率达到92%；并预期到2020年底之前，Fed总共将降息1个百分点。

　　Fed会议纪录显示，多数决策官员为降息1码是“重新校准政策立场，或者是景气循环期中的一次调整，以因应经济展望的动向”。

　　官员对降息1码虽有普遍共识，但观点相当分歧，“两位委员表示偏向立即降息2码，认为须采取更强有力的行动，因应顽固的低通膨”，但也有好几位委员赞成利率不变，“研判实体经济将持续处于良好的位置”。波士顿及堪萨斯联准银行总裁罗斯格伦及乔治还对降息决策投下“异议”（反对）票。

　　纪录指出，一些委员担心公债殖利率曲线倒挂，表示这“可能显示市场人士预期未来经济情势走软，及Fed须大幅降息作为因应”，但好几位委员表示Fed应仍保持弹性，并聚焦于后续经济数据。

　　会议纪录未透露出太多Fed未来将更积极降息的线索，但官员意见分歧，显示9月会议可能出现更多争议，也令投资人担心Fed未来的降息幅度可能不符合市场预期。

　　经济学者表示，Fed内部立场分歧，加上经济数据好坏参半，显示Fed政策路径仍然模糊。专家指出，Fed必须在国外景气疲软及国内相对强劲之间寻求平衡，须有行动，但不会做过头。