​警告：“超级泡沫”即将破灭 美股恐崩跌近50%

传奇投资者格兰瑟姆(Jeremy Grantham)曾预测到过去的3次市场泡沫，眼下他预测标普500指数将在美国历史上第4个“超级泡沫”破灭后崩盘近50%，即使当局将采取多种措施来防止泡沫破灭。

这位市场历史学家曾多次警告投资者，他们已经陷入了历史性的泡沫。他说，标普500指数可能会跌至2500点左右，较周三收盘价下跌约45%，较1月份高点下跌48%。他还说，与此同时，以科技股为主的纳斯达克综合指数可能会出现更大幅度的跌势。

格兰瑟姆周四(1月20日)在其位于波士顿的资产管理公司GMO的网站上发表的一份报告中称:“去年这个时候，看起来我们可能面临一个标准的泡沫，导致经济遭受标准的痛苦。”“但在这一年里，泡沫上升到了超级泡沫的级别，是美国股市近代仅有的3个泡沫之一，潜在的痛苦也相应地增加了。”

格兰瑟姆表示:“一年前，我对这个泡沫并不像我对2000年的科技泡沫、对日本的泡沫、对2007年的房地产泡沫那样确定。我觉得很有可能，但也许不是很确定。今天，我觉得几乎可以肯定了。”

在这位投资者看来，让泡沫变得更糟的是，伴随泡沫而来的是极低的利率和高企的债券价格，以及房地产泡沫和“初期泡沫”的大宗商品。

格兰瑟姆用大约4000字的篇幅阐述了为什么他相信最新的“超级泡沫”将会破裂，就像1929年、2000年和2008年的泡沫一样。

例如，他指出，从2020年到2021年2月，牛市加速，纳斯达克指数较2019年上涨了惊人的58%。

他还提到了发生在1929年和2000年的一件事，如今仍在重演：当蓝筹股上涨时，投机性股票表现不佳。

在格兰瑟姆的分析中，证据是丰富的。他指出，问题的第一个迹象出现在去年2月，当时数十只最具投机性的股票开始下跌。另一个代表是木头姐(Cathie Wood)的方舟创新ETF (Ark Innovation ETF)，该指数自那以来下跌了52%。其次，罗素2000指数在2021年的表现落后于标普500指数，这是一个小型股指数，通常在牛市中表现出色。

最后，还有格兰瑟姆所说的那种“疯狂的投资者行为”，表明了泡沫已进入晚期：米姆股票、对电动汽车股票的疯狂购买、狗狗币等荒谬的加密货币的兴起，以及不可替代代币(NFTs)的数百万美元价格。

83岁的格兰瑟姆在他的笔记中写道:“关于超级泡沫各个阶段的清单现在已经完成，疯狂的骚动随时可能开始。”“当悲观情绪再次笼罩市场时，我们将面临美国历史上最大的潜在财富缩水。”

他将这次泡沫与上世纪80年代的日本进行了比较，当时日本经历了两次资产泡沫——房地产和股票。相比之下，美国有3个半主要资产类别——股票、债券、房地产和大宗商品——这些资产首次同时出现泡沫。

他表示:“如果所有这些资产类别的估值恢复到历史标准的三分之二，仅美国的财富损失总额就将达到35万亿美元。”

他对投资者的建议是什么？

避开美国股票，投资新兴市场的价值型股票，以及日本等几个价格较低的发达国家的股票。另外，准备一些现金以备不时之需，还有一点金银。

至于加密货币，他说，这种资产类别让他“越来越觉得自己像一个看着赤身裸体的皇帝列队经过的男孩”。