来而不往非礼也，华尔街新招法回击北京

中共不断筑起的防火墙已经迫使华尔街“隔离”在华业务。据悉，最大的一家华尔街银行已经停止对其中国子公司通报敏感公司信息，以防北京窃取或索要资讯。

中美紧张的地缘政治关系和北京以国家安全为幌子设立的新规，都在促使美国和欧洲银行寻求调降在中国经商的风险。

它们正在对自己的中国业务进行“隔离”（Ringfencing，也称分隔或栅栏），而且这种分离程度在现代国际金融历史上是罕见的。

但在进一步剥离在大陆设立了几十年的银行子公司之后，欧美银行却发现进一步自缚了自己的竞争力和增加了运营成本，更加处于劣势。

彭博社周四（1月4日）报道说，一家最大的华尔街银行停止向其中国大陆子公司负责人通报敏感的公司策略，这样北京就无法窃听或要求提供详细资讯。此外，在靠近其它美国和欧洲银行的中国分部，华尔街银行高层投入数千万美元在当地保存财务数据，并建立现场内部控制机制。甚至银行内还有一些部门正在考虑重塑资产负债表，以与在华子公司分开。

因为这些行动或行动影响太过微妙，以至于接受采访的十多名华尔街高管和其他知情人士都不愿意透露姓名和公司情况。

华尔街巨头的“中国梦”在破灭

“总而言之，这正在破坏华尔街巨头几年前所追求的梦想。”彭博社写道。

2020年，作为中美第一阶段贸易协议的一部分，北京宣布放宽对银行业的监管，允许外国投资银行在中国成立100%的控股公司。这份承诺已经迟到了20年。

但外国银行高管随后却发现，现实与期望相差甚远。随着中国经济增长放缓和北京不断变化政策，华尔街进入中国的努力变得更具挑战性，他们在中国好不容易设下的分部却始终无法与中国国内巨头公平竞争。

欧美银行最迫切的担忧是如何遵守中共严格的新规定，因为新规限制公司从中国大陆跨境传输资料。这已经迫使许多从事金融业务的外国资产管理公司在中国创建资料中心，这增加了运营成本和管理障碍。

彭博社去年12月报道，为了解决资讯分离以及技术本地化问题，花旗集团不得不推迟在中国设立全资证券业务的计划。此外，高盛集团和瑞银集团等其它公司多年来也一直致力于解决同样的问题。

对这些全球银行而言，他们过去投入数十亿美元搭建的复杂金融系统是他们的优势，并可以用来标记洗钱或其它非法活动。但因为北京限制跟中国相关的数据在国际上流动，这些银行将无法完成这些常规工作。

此外，北京的新规还可能会阻碍客户详细资料、公司内部财务甚至员工资料的传输。根据业内估算，改在中共本地运营核算，管理此类系统的成本可能会飙升30%。

欧美银行的担忧 地缘政治以及台海战争

华尔街高管坦言，管理数据的麻烦只是一部分问题。他们更广泛地担心美中贸易或台湾问题，一旦有朝一日局势迅速恶化，可能会危及他们花费数十年打造的在华子公司。

这并非耸人听闻。在2022年俄罗斯入侵乌克兰后，花旗集团就遇到了这种情况。欧美等西方国家对俄罗斯的制裁，使那里的跨境银行业务几乎不可能进行。花旗最初试图出售其俄罗斯公司，但最终只能选择全部剥离。

高盛执行长苏德巍（David Solomon）在2023年11月的一次会议上表示，美中关系是最大的地缘政治风险，超过了对其它地缘政治局势的担忧，而且需要数年时间才可能解决。他表示，高盛已减少对中国的曝险。

“我们会更加谨慎”，他说，“这些都不是容易解决的问题。”

中共党魁习近平在2024年新年致词中重申了中共的立场，即国家“一定会统一”——暗指统一台湾。

美国投资银行摩根大通首席执行官杰米‧戴蒙（Jamie Dimon）在2023年11月讨论潜在的台湾冲突时说：“如果美国政府让我离开中国，我就会离开中国。”

“如果台湾爆发战争，一切事情都难料。”他补充说。

前摩根大通替代资产管理公司负责人约翰‧奥康纳（John O’Connor）告诉彭博社，他预计，接下来只会看到更多欧美银行对在华业务进行“隔离”，以及看到他们在中国的更小足迹。

他曾在摩根大通的风险委员会任职，现在经营J‧H‧惠特尼数据服务公司（J.H. Whitney Data Services），从事风险管理研究。

“在某种程度上，那点回报真的值得冒险吗？”他反问道。