美股冲上历史新高，但令人担忧的是…

美股上周冲上历史新高后，分析师预期接下来要续攻才是困难的开始，原因包括但美国经济续强，联准会（Fed）降息时间点或许会晚于预期、次数也可能减少，再加上近期愈来愈密集发布的企业财报将带来考验。

华尔街日报（WSJ）报道，史坦普500指数19日虽创空前新高，但主要指数涨势在最近几周降温，史坦普500只比一个月前上涨不到2%，而且劳动市场和经济几乎没有趋缓迹象。债券殖利率去年底急跌后，今年来掉头走升。

这种状况促使一些分析师和投资组合经理人警告，美股进一步涨势可能止步，理由是各界预期将驱动市场续涨的降息，发生时间点或许没有多头投资人押注地那么快。

交易者减少押注Fed官员将在3月启动降息，和价格呈反向走势的殖利率上扬。芝加哥商业交易所（CME）的FedWatch工具显示，Fed 3月会议按兵不动的几率高于50%。交易员今年初预估，利率到今年底时将降至3.85%，如今从与联邦资金利率连动的期货合约看来，现在估计年底利率将接近4.1%。

这种变化的背后原因正是数据显示经济力道续强，Fed官员也持续浇熄市场对3月降息、及全年降息1.5个百分点（6码）的预期。

Ionic资本管理公司的芬奇说：“很明显地，共识是通膨获得控制，我们正迈向软着陆，这当然有可能—但很多已经反映。”他说，经济必须突然恶化，才会降息这么多次。

此外，本周将有超过70家史坦普500指数成分企业发布季报，包括特斯拉、强生、奇异及英特尔，下周更有约25%的成分企业公布财报，包括微软、高通、埃克森美孚等重量级业者，风险在于企业主管提出许多负面看法，促使分析师调降今年的获利预期，冲击股市涨势。