美国6月前降息机会渺茫

美国2月个人消费支出（PCE）报告显示，通胀依然黏着，2月升幅虽下降，但元月却上修，使两个月的累计升幅为为一年来最高，加上消费支出大幅增强，经济依然热络，预示联准会（Fed）对于降息仍将维持审慎态度，6月前降息的机会渺茫。

美国商务部29日公布，2月PCE整体平减指数比元月上升0.3%，低于市场预估的0.4%，但元月升幅上修到0.4%;2月比起去年同期上升2.5%，符合预估，略高于元月时2.4%的年升幅。

2月PCE核心平减指数月升0.3%，符合预估，但元月的月升幅上修到0.5%，两个月的累计升幅因而达到一年来最高;年升2.8%，符合预估，而元月年升幅数据修正为2.9%。 比较正面的数据，是Fed所重视的“超核心服务业”（即扣除能源与居住类服务业）通膨率，2月仅上升0.2%，远低于元月时的0.7%升幅。

比较不利的，则是1、2月核心通膨率换算成年增率后为2.9%，是去年7月以来最高;而在去年底时，年增率曾一度降到2%目标。

至于2月的个人消费支出大幅增加0.8%，高于预估的0.5%，也超出元月时的0.2%增幅;实质PCE月增0.4%，高于预估的0.1%，更远优于元月时的负0.2%。 消费支出持续强劲，因此通胀不易快速下降。 2月个人所得增加0.3%，低于预估的0.4%，也远低于元月时的1%增幅。

Fed理事沃勒本周稍早表示，“如果经济并未出现意外及重大恶化”，则他必须看到“至少两个月较佳的通膨数据”，才有足够的信心通膨可能持续趋向2%目标。

经济学者表示，2月通膨数据并未明显好转，因此至少要3、4两月数据均佳，Fed才会开始降息。 就时间来看，5月已不大可能降息，但6月仍有希望，这也符合市场预估。