当川普再向中国加征10%关税之后

每个人都在问：当川普再向中国货品加征10%关税之后，到底会发生什么事、影响又如何？

虽然还有不少变数待确定，但全球的经贸、产业的再次迁移、消长是必然，中国经济必然受影响，不过影响会比外界预期的小。

川普本周二表示，他打算于2月1日对中国出口到美国的商品征收10%的关税。 这次的理由倒不在双方贸易逆差过巨的问题，而在中国在美国吩坦尼危机中所扮演角色。 与此同时，他也计划要对加拿大、墨西哥进口商品谋25%关税，理由是惩罚他们让吩坦尼和非法移民进入美国。

这件事最受全球关注与瞩目的重点在：全球最大的2大经济体再次重启贸易战，预料对全球的贸易与经济都会有大冲击与影响。

说得似乎是没错。 但退一步想，相较于原本川普竞选时说要对中国征60%关税，10%就显得非常“客气”; 而在川普1.0时，全球早已经历美国对中加征25%关税的震撼了，对照当年加征25%的影响，就能稍微想见这次再加征10%后可能的影响。 更何况，川普是有藉此与中国“作交易”的意思，因此双方折冲谈判后的结果也是关键。

再者，拜登执政的4年，虽然未如川普敲锣打鼓的对中国货品几近全面性加征关税，但实际上拜登对中国的打击从未停止，从科技战的各种管制到实体名单不断增加、甚至对电动车等直接就征收100%关税; 换句话说，这4年多，其实中国一直承受美国经贸战的打击与压力，某个观点而言，也“练出”相当的承受能力。

再以中国的情况来看，2018年首次的关税战发生时，中国出口占GDP（国内生产毛额）的比重大概在19%左右，现在仍维持相近的比重，因此出口对中国整体经济的影响相近。

但这几年改变的是对美国的出口，无论是总额或占比都下降，从2018年约18%多降到现在的14.6%，这代表的就是对美出口的增减对中国总体经济的影响是减少了。 中国官方在发布贸易数据时，就特别强调“中国已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴，外贸“朋友圈”越来越大”。

因此，这10%的里有大利，虽然最终势必有冲击与影响产生，但不会有什么戏剧性、惊天动地、立即性的改变与影响，各国与企业都会根据其比较利益作改变，而这点既需要时间、同时也受“其它变量”的影响。

最明显与最大的变量就是：川普会如何对待其它贸易伙伴？ 例如，他也说要对加拿大、墨西哥课25%关税，对包括欧盟在内其它国家都课10-20%关税。

如果川普把关税战扩及全球所有贸易伙伴，对中国而言，毫无疑问、百分之百的确定就是“天大的美事一件”─因为当美国对所有贸易伙伴都祭10%加征关税、甚至如加墨是更高的25%时，中国再被加征的10%关税的风险与损失就等于全部被“对冲”，形同未被加税，不影响出口到美国。

此外，川普1.0的关税战让许多企业、供应链为躲避加征关税，纷纷从中国迁移（或是所谓的“中国+1”），当时越南、墨西哥被认为受惠最多，外资的投资大增、对美出口与顺差跃升，也因此成为川普2.0关税战的目标，这种情况下企业、供应链基本上没有太大诱因再从中国迁移到这些国家了。

而一旦川普2.0的关税战与贸易战形同“对全世界宣战”，那也等于是把所有国家都往中国身上推，大家同仇敌忾、抱团取暖、因应美国的保护主义，即使如欧盟这种堪称是美国“天然与必然”的盟友，如果川普对其强硬出手祭高关税，也一定会有回应并往中国靠─毕竟，中国也是全球仅次于美国的第2大经济体及拥有第2大的进口市场。

至于纯粹中美之间的贸易战打下来的影响与改变，从川普1.0的历史经验大概可看出一些端倪。 以美国而言，通膨压力增加是必然，整体的对外贸易逆差也不可能减少，顶多只是“从A改为B”─例如对中国的逆差降低、但对（例如）越南、台湾、墨等的逆差增加。 而所谓的“复兴美国制造业”，则除了像半导体这种有政府钜额补贴的产业外，恐怕效果还是非常有限。

中国方面则在内部经济已经走低承压情况下，与美国再起贸易战当然不利经济，人民币汇率在贬与不贬之间也是非常为难; 但从过去经验看，中国经济是有承受因应能力，例如，对外出口移转往其它国家，在全球制造业的占比也还是增加，那些预测中国经济会“垮掉一半”的说法都不必太相信。 纯粹从数据上看，美国10%关税对中国出口与GDP的影响都是“零点几个百分点”而已。 此外，关税战也并未打击到中国的制造业，这几年中国制造业在全球的占比是不减反增到超过3成。

真正对中国经济关键与重大影响者，还是内部经济问题，一个是房市何时回春、或至少不再下行拖累整体经济; 再一个是消费信心问题，中国消费（特别是民间消费）占GDP比重一直偏低，官方曾提出“双循环”的想法要改善，但效果不佳，如果政府能拉抬消费信心就能对经济有大助益。 最后是政府的刺激政策，包括财政与货币政策的规模与力度大小。 当然，另外一个难预料的变数是：当中国分散出口到其它国家时，会引发多少与多大的反弹、贸易战？ 

对台湾而言，只要不成为川普关税战等针对的首要对象，经济表现就能“随波逐流”，即使中国经济因此走缓，台湾对中国出口占比已降到31%左右后，影响也可淡化。 但川普的出手不易预测，台湾还是要小心别被流弹波及。