川普总统在2日宣布对等关税后，全球无数人忙着了解自己国家税率多少、影响哪些产业，同时专家从不同角度剖析这项关税的真正目的。曾效力国会、安永等公司的政策分析家拉特娜（Tanvi
Ratna）在福斯新闻网撰文指出，川普对等关税不只是一种保护主义措施，还是更广泛策略的一部分，企图心远超过一般人想像，现在的问题是，没有人确知它是否奏效。
目的1：解决美债
拉特娜说，这套高风险的对等关税，目的是为管理美国的债务而累积影响力和资源，重塑美国的工业基础，并重新协商美国在全球秩序中的地位。这一切都源于一个大多数人不太了解的问题──美国政府在2025年，必须为到期国债再融资9.2兆美元，其中约6.5兆美元将于6月到期。
根据财政部长贝森特的说法，利率每下降一个基点（0.01%），政府每年就可节省约10亿美元。自4月2日宣布征收对等关税以来，10年期美国公债殖利率已从4.2%降至3.9%，下降30个基点。如果这一数字成立，就意味着可节省300亿美元。因此，维持低殖利率不仅是合理的政策，也是国家财政的需要。
但美国处境困难，通货膨胀尚未完全冷却，联准会仍担心降息太快，所以问题变成：如果没有联准会的帮助，如何降低殖利率？这就是对等关税策略有趣的地方。
通过征收全面关税，美国政府所创造的经济不确定性，恰恰促使投资人转向长期美国国债等更安全的资产。当市场受到惊吓，资本就会撤出风险和股票资产，并涌入安全资产，主要是10年期美国国债，这一点就正如我们在前几日所看到的场景。这种降低风险的需求导致殖利率下降。
然而，即使是更便宜的债务也不能解决所有问题，美国赤字仍然巨大，这就有必要削减开支。据报导，在美国政府效率部（DOGE）和马斯克的支持下，川普政府的目标是削减40亿美元日常开支，如果他们的建议转化为实际削减并获得国会批准，到2025年底，赤字将减少1兆美元。
至此，美国有两大支柱：降低借贷成本、紧缩支出，但还有第三个、可能是最重要的支柱：经济成长。
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