报告：2035年美国债将飙至GDP的120%

根据位于华盛顿的非营利智库组织“联邦预算问责委员会”（CRFB）于8月发布的最新报告，美国联邦预算赤字在未来十年预计将显著恶化，公开持有的国债将从目前的30万亿美元激增至2035年的53万亿美元，占国内生产总值（GDP）的120%。

CRFB最新的预算分析，纳入了今年通过的《大而美法案》（OBBBA）和川普政府的新关税框架，但这份预测仅考虑了政策本身的直接影响，未纳入经济变化的间接效应。

导致赤字与国债激增的因素

CRFB由来自两党的知名经济学家、财政专家和前政策制定者组成，在美国财政政策领域具有重要影响力，尤其在预算透明度和长期财政规划方面。

最新报告指出，联邦年度预算赤字（annual federal budget deficit）预计将从2025年的1.7万亿美元（占GDP的5.6%）增至2035年的2.6万亿美元（占GDP的5.9%），十年内总赤字将达22.7万亿美元。

这一水平远高于美国财政部长斯科特‧贝森特（Scott Bessent）等人提出的3%赤字目标。

国债的利息成本增加是赤字增长的重要原因，净利息支付预计将从2025年的1万亿美元（占GDP的3.2%）增至2035年的1.8万亿美元（占GDP的4.1%）。

未来十年联邦支出预计总计88万亿美元，占GDP的23.6%，远高于过去50年21.1%的历史平均水平，而税收收入预计为65万亿美元，占GDP的17.5%，略高于50年平均17.3%。

CRFB提出应对建议

美国国债的快速增长对经济构成潜在风险，包括更高的利息成本可能挤压其它关键支出，如医疗、社会保障和基础设施投资。CRFB警告，若不采取行动，债务负担可能进一步加剧，影响美国的信用评级和经济稳定。

CRFB估计要将2035年的赤字降至GDP的3%，需在十年内削减7.5万亿美元；若要将国债保持在GDP的100%，则需削减9万亿美元。

若采取更激进的目标，如到2035年实现预算平衡，则需削减15万亿美元以上；将国债降至GDP的80%则需削减17万亿美元。

而较温和的目标，如将国债保持在GDP的110%或赤字降至GDP的4%，分别需4.5万亿美元和5万亿美元的削减。

实现这些目标需要美国政府在税收和支出两方面采取行动。

CRFB建议采纳“超级PAYGO”（Super PAYGO）原则，确保未来支出和减税完全被抵消，采纳信托基金解决方案，并采取其它推动国债走上可持续下降路径的收支变革。

虽然经济增长无法完全取代赤字削减，但更快的经济增长可减轻财政压力。

美国国会预算办公室（CBO）近日估算，美国总统川普推动的关税，在未来10年将使美国财政赤字减少4万亿美元。这一数据显示，关税收入可抵消《大而美法案》所带来的财政压力。