退休后花多少钱才稳妥？巨头给出建议

　　美国最大的退休基金管理机构之一，正在就如何逐步动用401(k)退休储蓄这一热门话题发表意见。

　　资本集团(Capital Group)是美国最大的主动管理型目标日期基金管理公司，将开始向旗下基金持有人提供有研究支持的资金提取策略。该投资管理公司研究了一个退休投资组合在不同市场情景下的假设表现后，根据个人目标和支出情况，确定了两种不同的策略。该公司料将于周三公布建议的年度提取范围及其研究依据。

　　共有1,100万名401(k)计划参与者持有资本集团旗下目标日期基金，资金规模接近5,000亿美元。对于这些参与者而言，上述提取策略旨在提供初步参考，帮助他们厘清一个往往令人倍感压力的问题：该从退休积蓄中提取多少钱，才能避免积蓄过快耗尽的风险。

　　对于退休后仍将资金留在资本集团目标日期基金中的人，基金将继续沿着资产配置调整路径，在退休生活后期转向更为保守的资产组合。

　　目标日期基金帮助更多美国人自动投资于风险水平与其年龄相适应的投资组合，因此被誉为一项成功实践。不过，华盛顿和华尔街的领袖人士一直公开指出，退休人士往往仍得独自摸索如何让积蓄维持更久。

　　随着年长员工退休并将资金转入个人退休账户，越来越多雇主在寻找办法，让他们继续留在401(k)计划中，因为规模较大的计划拥有更强的议价能力，可以争取更低的投资费和服务费。这一趋势正在催生对以退休收入为核心的产品和咨询服务的需求。

　　资本集团在退休基金领域的一些最大竞争对手，包括Vanguard集团(Vanguard Group)、贝莱德(BlackRock)和富达投资(Fidelity)，最近宣布推出新的目标日期基金，试图通过嵌入购买年金的选项来破解退休收入难题，为选择购买年金的人提供一定水平的终身收入保障。

　　资本集团尚未推出此类产品。该公司目标日期退休基金的首席投资官米歇尔·布莱克(Michelle Black)表示，只要采用明智的提款策略，就不一定需要年金。

　　“在考虑退休收入问题时，我们希望设计出一种方案，妙处就在于简单，”布莱克在接受采访时说。“我们的框架易于理解，而且你可以随时选择调整。购买年金则是一个无法撤销的决定。”

　　资本集团的这两种提取策略将通过雇主提供的材料和401(k)账户门户网站传达给账户持有人。

　　第一种是与通胀挂钩的固定金额提取策略，类似于许多理财顾问数十年来推荐的“4%法则”。按照这一策略，资本集团建议以退休时账户总余额的4%至4.5%作为首年提取额，此后每年提取同一固定金额，并根据通胀进行调整。

　　布莱克表示，固定金额提取策略能带来可预测的收入流，对于固定支出较高、401(k)计划以外收入来源有限的退休人士而言，很可能是最佳选择。但如果市场回报异常低迷，这种策略下的账户资金在退休生活后期耗尽的风险也更高。

　资本集团首席执行官迈克·吉特林  Vernon Yuen/Zuma Press

　　第二种是可变金额提取策略，即按每年年底退休账户余额的5%至5.5%提取资金。这种策略下，账户资金耗尽的风险较低，因为在市场下跌的年份，提取金额也会减少。可变金额策略会使退休人士在任何一年从401(k)计划获得的收入更难预测，但也能更好地保住账户余额，因此对支出弹性较大的退休人士具有吸引力。

　　资本集团的研究发现，对于以4%为起始提取比例、此后提取固定金额并随通胀调整的退休人士，到95岁时账户中仍保留至少10%初始余额的概率为84%。

　　对于采用可变金额提取策略的退休人士，账户资金耗尽的概率极低。在资本集团的模拟中，采用这一策略的退休人士的中位结果是：若将法定最低取款额纳入计算，账户仍保留约74%的初始余额；若不纳入计算，则剩余余额超过初始余额的100%。

　　“401(k)计划历来侧重于帮助参与者积累资产。但现在，越来越多退休人士正在寻求解决方案，希望把自己的全部积蓄转化为退休收入，”布莱克说。