春节前夕，中国再次打响了抗击可怕呼吸道感染疾病的战役。春节是中国最重要的家庭团聚的节日，在此期间会产生数亿人次的国内外出行客流。
好消息是，到目前为止，在中国中部城市武汉出现的新型冠状病毒似乎没有非典型肺炎(SARS)那么致命。SARS源于一种从动物传给人类的类似病毒，本世纪初在中国南方的广东省爆发，最终导致700多人死亡。
坏消息是，中国目前的交通基础设施状况比2003年SARS疫情期间强得多，尤其是高铁的建设使通行更加便捷，因而这种病毒似乎扩散迅速。而且与本世纪初相比，当前中国经济对服务业和消费者支出的依赖程度也要高得多。在2003年的疫情高峰时期，零售销售额的同比增幅骤降了约一半。
有鉴于此，与SARS肆虐时期相比，中国经济如今面临的风险更大。这主要将取决于中国政府能够多快地控制住疫情的蔓延。
在最初应对迟缓之后，中国政府目前正采取一系列强有力的措施来防控疫情，包括从周四上午起关闭武汉出汉通道和市内公交。但许多武汉居民可能已经离家去过节，春节从周五正式开始。确诊病例已有几百例。中国媒体财新(Caixin)报道，武汉的医生估计病例最终可能会超过6,000例。2003年的SARS疫情在全球的病例约8,000例。
中国经济还算安然地从2019年的动荡中走了出来，但消费支出看上去仍尤其脆弱。工业和劳动力市场的复苏迹象尚未传导到工资上。2019年实际人均可支配收入仅增长5.8%，是至少2013年以来的最低增速。
消费疲弱的一个原因是非洲猪瘟疫情，猪瘟使猪肉价格飙升。近几个月，养殖户似乎在重建生猪存栏量方面取得了进展，所以这个问题可能会得到缓解。人类疾病给消费者带来的新打击将令经济雪上加霜。
本世纪初，消费支出对中国经济增长的贡献平均为40%-50%。如今，这一比例约为60%。2003年非典爆发时，这一比例降至仅35%，为上世纪70年代以来的次低水平。
2003年时人们手头更拮据，工业在经济中占据主导地位，而与之相比，目前旅游业在经济中的地位提升。德国商业银行(Commerzbank)指出，目前旅游及相关产业在中国经济中的占比约为5%，高于2003年的2%。
2003年，中国的消费支出在下半年迅速反弹，但在疫情最严重时候，消费支出最初的下降曾令人瞠目。中国的旅游和消费类股已经遭受重创。携程集团(Trip.com Group Ltd., TCOM)在纽约交易的存托凭证本周下跌了近12%。对于中国的消费支出和依赖于此的股票来说，今年春季可能会非常艰难。
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