风过去了？大陆猪价闪崩

　　去年一年，大陆猪肉价格涨上了天，养猪企业更是赚翻，像华为这样的科技企业都表示要转行养猪了。2月中国新年时，有大陆网民还在吐槽说，过年都不能安心吃上一顿红烧肉。但是，现在应该能安心吃了，因为从3月分开始，大陆的猪肉价格就开始跌跌不休，进入5月份以来，东北和西北地区的生猪价格率先跌破了每斤10元，而且，像是黑、吉、辽、青海这些地方的猪肉价还领先进入了7元时代。

　　猪价暴跌原因 供给增需求弱

　　大家知道，中国是世界上最大的猪肉消费国，差不多全球一半的猪肉都是中国人消费的。14亿人口一年要吃掉多少头猪呢？是将近7亿头，所以猪肉的消费直接影响到居民的生活质量。

　　关于目前的猪肉价格暴跌，因素有很多，不过总地来说，就是供给大幅增加了，但是消费却比较疲弱。

　　我们知道，去年和前年，因为受到了非洲猪瘟的影响，中国的生猪价格基本上是一路走高。从中共国家统计局的数据来看，在2019年和2020年的上半年，中国的猪肉产量和上年同期比较，分别下降了21.26%和19.10%，生猪供给大幅减少。

　　于是，中共政府从2019年开始，推出了一系列激励政策，帮助增加生猪养殖，再加上猪肉价格高企，养猪利润大增，也吸引了很多养殖户和企业加入，使生猪产能逐渐恢复。截至目前，生猪产能已经恢复到正常年份2017年的95%以上，预计到今年下半年时，生猪存栏就可以完全恢复。

　　此外，猪肉进口增加、加上政府持续大量投放储备冻猪肉，也保障了市场的猪肉供应。中国从2016年开始，成为全球最大的猪肉进口国，在2020年时，猪肉进口量达到439万吨，中国猪肉进口量占国内猪肉产量的比重，在2019年之前不到4%，但是在2020年，已经增加到了10.7%。今年一季度，海关的数据显示，中国猪肉进口总量是116万吨，比去年同期增加了21万吨。

　　在这些因素之外，还有一个季节因素，因为现在天气在逐渐转暖，生猪发病的风险也急剧增加，再加上养猪户担心价格走低，这一段时间也存在生猪集中出栏的现象。

　　但是，在猪肉供给充足的情况下，猪肉的消费量却有所下滑。一个原因，是因为过年时很多家庭贮存了一些腌腊制品还没有吃完，所以每年的3到4月也一直是猪肉消费的淡季；另一个原因，就是这两年的猪肉价格暴涨，也让一些家庭开始更多选择鸡肉或是牛肉等其它肉类，猪肉的整体需求也出现了大约30%的下降。

　　虽然，有这么多的因素造成了生猪价格走低，但是，这个价格的下滑速度仍然让人吃惊。有数据显示，截至5月31日，中国的外三元生猪价格是每公斤17.38元，已经比今年1月初的阶段性高点每公斤36.77元下跌了53%，和2019年7月份的价格基本持平。在猪肉价格方面，截至5月21日，36个大中城市猪肉零售价格是每斤21.26元，比4月底下降8%，比年初下降27%。

　　最强猪周期

　　我们看到今年猪肉价格已经连续16周下跌。业界普遍认为，当前猪价已经进入下跌周期，还会继续下降，直到养猪户亏钱，被迫减少养殖规模，仔猪价格大幅下降为止。而这，就是所谓的猪周期。

　　这里，我们简单解释一下这个猪周期。猪周期是一种经济现象，指的是供求不平衡导致的猪肉价格的周期性变化。一个典型的猪周期包括猪肉供给下降、猪肉价格上升、猪肉供给增加、猪肉价格下降四个阶段。

　　猪周期形成的本质原因是供需不均衡。通常，猪肉的消费需求相对稳定，但猪肉的供给却会受到养殖利润、天灾疫病、政策干预等多种因素的影响。我们看到，从2003年以来，中国已经经过了四个完整的猪周期，每次也基本都是和生猪病害、环保等因素有关系。

　　这一轮的猪周期，是从2018年6月开始，主要是非洲猪瘟造成的，另外，还迭加了疫情、环保政策调整、生猪产品调运政策调整等等因素。

　　从目前来看，今年猪价可能会再次下跌，而猪价的大势仍然是下行，为什么这么说呢？一个重要的原因，就是生猪产量到2022年时可能会出现产能过剩。

　　跨界养猪 房企和互联网企业涌入

　　大家都知道，从去年时，华为就高喊着要养猪自救，其实早在华为之前，像是网易、阿里云还有京东，早就捷足先登开展了养猪事业。为什么呢？当然是因为养猪赚钱了。

　　2018年时的猪瘟，导致了生猪存栏量大幅减少，也让猪肉价格暴涨。平时养一头猪，运气好的时候每头赚300元，运气不好的时候还要亏个一两百元。但是在猪瘟爆发后，每头猪的盈利，飙升到了2,600元左右。这也激励着一些企业或是个人纷纷投入到了养猪业。

　　我们来看看，中国的养猪业有多繁荣。从公开的数据来看，很多大型猪企都在大举建设养猪场，扩大产能。例如：全国最大猪企牧原股份的生猪总出栏量，2019年时是1,025万头，到了2020年，已经增加到了1,811万头，而今年预计是多少呢？大约4,000万头。而且，牧原股份目前建成的猪场产能为6,000万头，未来可能将产能提升至1亿头。

　　在这些老牌养猪企业之外，因为这几年猪价大涨，有很多的房地产企业也成群结队地“跨界养猪”，数量多的真是让人吃惊。

　　根据天眼查专业版去年底的数据，中国有超过1,400家企业身兼双重角色，经营范围同时包含“房地产”和“养猪”。而且这些企业大多数都实力雄厚，从注册资本来看，超过五成在1,000万元以上。

　　当然，房地产企业兼职养猪，也是和房地产业走下坡路有关。我们看到，在《2021胡润全球富豪榜》中，有一个有趣的现象，第一次出现了没有房地产企业家进入中国富豪榜前十的情况，但是养猪企业——牧原股份的老板秦英林夫妇排在了第八位。

　　在2014年，牧原股份上市首日的市值还是83.88亿元，但是，截至今年的3月8日，牧原市值已经达到4,142.78亿元，八年中市值增长了大约五十倍，这不但是企业经营的成功，也说明了养猪事业的造富机遇很可观；而反观房地产企业万科，市值增长大约只有6倍。

　　而且，不仅仅是房地产公司，似乎各类公司都想分一杯羹。截至去年12月7日，新增猪养殖相关企业接近15.7万家，同比增长88%。

　　其中，最引人关注的可能就是互联网企业，几乎是组团进军养猪业了。比如，在今年2月份时，华为就表示过推出了智慧养猪方案，为养殖业带来新的变革。而且，还有相关人士爆料说，华为的这个智慧养猪方案，是中国国家农业部的战略协议之一。当然，华为推出这个计划，也是为了要“生产自救”，在手机之外寻找新的生路。

　　其实，华为还是被迫养猪，虽然吸引眼球，但还算不上新鲜，因为前些年已经有不少互联网企业提前涉足了养猪领域，不过，多数企业还是发挥了互联网科技企业的优势，并不是自己去养猪，而是通过“科技技术”对传统养殖模式进行改造，只有网易走了“自建自繁自养”的重资产养猪模式。

　　我们举些例子，比如，阿里巴巴研发出一套“怀孕诊断算法”，通过睡姿、站姿、进食等数据来判断母猪是否怀孕；京东，则是更为侧重猪脸识别，不但能够发现患病的猪，及时做出预警，还能够追踪每一头猪的饭量，达到精准饲喂的目的；而网易则以科学养猪的理念自建养猪场，还培育了黑猪品牌“未央猪”。现在，网易已经建成投产了两座养猪场，另外两座也在建设中。

　　我们看这些数据，也就是说，不仅是养猪企业在扩大产能，还有众多的企业也在跨界养猪，所以，生猪养殖产能在未来还将持续扩大。有业内人士说，中国各大猪企已发布的在建或是将要建设的养猪项目规模将达到20亿头。这种供给的增加，必然就会抑制价格上涨，所以，这可能也会让这一轮的猪周期拉得更长。

　　当然，猪肉价格便宜，民众是乐见其成的。只是，一些小型养殖户和小猪企的日子却会非常艰难。我们看到，在这一波猪周期中，参与到生猪生产的企业们是冰火两重天。

　　养猪业向规模化发展 未来面临多重挑战

　　我们来看看这个养猪业的成本。

　　非洲猪瘟之前，整个养猪业的平均成本是六七元一斤，随着玉米、豆粕等主要日粮价格的大幅上涨，企业养猪成本普遍上涨到八九元一斤。但是，过去几个月，大量生猪集体出栏，急速拉低了生猪的市场价格，导致许多养殖户陷入亏损，尤其是去年购买仔猪的养殖户已进入严重亏损状态。

　　根据中国农科院北京畜牧兽医研究所的估计，出栏1头120公斤左右的育肥猪，如果是自繁自养，养殖户在5月上旬可以获利380元左右，到5月中旬就下降到260元左右；如果是外购猪仔的养殖户，那就亏大了，5月上旬亏损700元左右，5月中旬亏损就扩大到800元左右。

　　从公布的一季度财报数据中，我们看到，在A股市场猪产业板块的24家上市公司中，有一半净利润增长，而另一半则是大幅下跌。

　　那么，大型猪企情况如何呢？

　　前段时候，温氏股份刚刚表示，一季度生猪养殖完全成本大约是每斤15元，但是通过分摊固定成本费用、释放产能等等后，平均下来，温氏股份全年有望将生猪养殖完全成本降到每斤10元左右。

　　再看牧原股份，牧原表示2021年全年度成本目标是每斤7元，之所以牧原目标成本更有优势，是因为采取了“自繁自养”模式，减少了大量中间环节的交易成本，不同于温氏股份采用的“公司+农户”合作模式。

　　而且，牧原股份的整个养猪过程，从饲养、养猪监控到清粪等，全部由机器人完成，最新的人工智能、大数据、物联网等技术都应用在传统的养猪业。

　　所以，这一轮的价格下跌，必然会淘汰大量的小养殖户和小猪企。而业界的共识是，生猪养殖业还会进一步向全程自养、规模化、智能化方向发展，提高抗风险能力。

　　有资料显示，当规模化养殖占到市场的80%以上，“猪周期”振幅就会趋于平稳，但是，中国的规模养殖远没有达到这个比例，只占到了20%。

　　目前，对于养猪企业来说，短期的最大挑战，不只是要控制成本，还要应付卷土重来的非洲猪瘟。有分析显示，临近去年底的时候，中国部分地区再次出现了非洲猪瘟疫情，尤其是生猪产出大省河南、山东、河北等地尤为严重。

　　而从长远来看，中国要实现猪肉自由还有两大瓶颈，分别是种猪和饲料，这两点，就像是生猪养殖业的“芯片”一样，而业内人士认为，饲料“卡脖子”要比种猪“卡脖子”的问题更为严重。但是，中国每年都要从国外进口数万头种猪，而粟米和大豆等饲料的原料，80%以上也都需要依靠进口。

　　小米创始人雷军一句“站在风口上，猪都会飞”曾经火爆一时，不过，后来马云补充说了一句“风过去了，摔死的都是猪”，现在放到养猪业似乎也挺贴切。