再降级将引质变 三局两胜美债仍算输

    在促成两党达成减赤协议一事上，超级委员会表现出的惟有无能，而此举本有望能够削减联邦政府达1.2万亿的开支，从而缓解局面。共和党参议员们现在正在国防开支上打着自己的小算盘，奥巴马则放话称他将否决任何阻碍赤字削减的议案。

　　当前的政治僵局正不断地刺激着今年夏天选择了不跟随标普步伐一齐降级美国债券的穆迪与惠誉，而正是他们使得美债的未来没有变得更加灰暗。

　　纽约客杂志网站刊文指出，答案在于，大多数的投资者采用一种“三局两胜”的方式来评估证券，决定到底是持有还是抛售。在许多的合约中，如果标普、惠誉、穆迪三家中有两家能够就某一评级达成一致，此评级则将被视为相对可以接受的评级。

　　所以一旦惠誉或者穆迪，两者中的无论哪一个加入到降级美债的行列中来，都会不可避免地引发利息的升高甚至是一些主要美债投资者进行强制抛售。大多数的金融合约在写就之时，财产安全都是最根本之考虑。

　　“两胜”的降级局面将对债券的流通产生一些无意以及难堪的影响，就目前来说，赤字持续膨胀，美债仍旧需要尽量多的投资者注入资金，否则，留给美国的就只剩持续增税来抵消赤字这一条路可走。

　　好消息是，在硝烟弥漫的欧洲财经战场，美国债券依旧被视为安全港，价格上升同时利息下降。但是希腊和意大利这对难兄难弟显然并不会让美国高兴太长时间。

　　就在今天，有新闻爆出标普可能正在考虑降级前景相当黯淡的法国债券。而穆迪则有可能针对欧洲十五国的主权债券进行一次巨大规模的降级，即便是最坚挺的债券也不准备放过。

　　在上周的一次债券拍卖中，被视为欧洲最安全的德国债券也难觅买家，所谓安全港正在跌落为令人烦恼的苍蝇。

　　在一个风起云涌的金融世界中，第二次甚至第三次的信用评级降级将使得美国债券着实成为一朵“明日黄花”。