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今年诺贝尔经济学奖得主韩森(中)14日获奖后,与妻子蒋人瑞(左)和儿子彼得合影庆祝。(Getty Images)
美国三位经济学家法马(Eugene Fama)、席勒(Robert J. Shiller)和韩森(Lars Peter Hansen)对资产价格的经验分析,改进了股市、债市和房市等资产市场长期走势的预测方法,14日同获今年的诺贝尔经济学奖。
三人的研究影响许多人的投资方式,并促成指数型基金的崛起。
皇家科学院说,未来几天或几周的股票或债券价格难以预测,但要预测未来三、五年的价格走势却是可能的。三位获奖者的研究分析,得出这些看似惊人与矛盾的发现。
在芝加哥大学任教的法马被誉为「现代金融之父」,他在1960年代提出理论,主张短期股价走势是「随机漫步」(random walk),无法预测,因为新的资讯很快反映在股价上,因此,任何投资人,甚至是教授都无法占有优势。
法马的研究使投资人质疑花钱请人主动管理投资组合的价值,助长了指数型基金的盛行,彻底改变华尔街的操作模式。
74岁的法马接到通知他得奖的电话时,正在为当天的理论课做准备,随后出席有数百名教职员和学生参加的记者会,甚至等不及大家用香槟酒举杯祝贺,这位同事口中的「了不起的导师」已回到教室继续教课,而且「考试照常举行」。
67岁的席勒在耶鲁大学任教,他在1980年代发现,长期股价较容易预测,因为股价波动远比企业配发股利的波动大,当股价与股利的比率(本利比)太高时,股价就会跌;本利比太低时,股价就会涨,因此可预测长期股价,此模式也适用于债券。
席勒是三位获奖者中名气最大的,他以准确预测科技股泡沫化和美国房市次贷危机而声名大噪,他长期研究房价,与凯斯共同建立标准普尔凯斯─席勒房价指数(Case-Shiller Index)。在得知获奖后,席勒说,如果善加规范,金融会是「我们文明的核心」,而当前的危机「反映出我们正着手矫正金融体系的错误与瑕疵」。
60岁的韩森为计量经济学家,也在任教于芝加哥大学,他发展出的统计方法,用于测试和改进资产定价理论。三人专长不同,但都是资产定价的专家,将分享800万瑞士克朗奖金。
记者黄惠玲/芝加哥报导
获得今年诺贝尔经济学奖的芝加哥大学经济学教授韩森(Lars Peter Hansen),14日在芝大记者会中特别提到,没有华裔妻子蒋人瑞,他无法顺利完成所有论文及研究。蒋人瑞是前台湾中华经济研究院院长蒋硕杰的么女,蒋硕杰曾于1982年获诺贝尔经济学奖推荐。蒋人瑞受访时表示,深以夫婿的成就为荣。
蒋人瑞与儿子Peter Hansen,以及母亲蒋硕杰夫人马熙静,14日都出席了芝大庆祝会。
蒋人瑞目前在芝加哥大学经济系担任共同系主任(Co-Director),毕业于耶鲁大学经济系,获得芝加哥大学经济学博士,专攻劳动人力市场研究。她与夫婿在芝大深受学生爱戴,也十分热心帮助学生,两人的独子目前也就读芝加哥大学。
蒋人瑞的父亲蒋硕杰,先后就读于英国伦敦政治经济学院和剑桥大学,获得伦敦政治经济学院经济学博士。曾出任台湾经济研究院与中华经济研究院首任院长,大力推动自由经济政策,对台湾的经济发展贡献卓着。
蒋硕杰的夫人马熙静14日也到芝大诺贝尔庆祝会现场,为女儿及女婿祝贺,高龄90的她说,人瑞是她三个女儿中的么女,非常开心看到女婿有这样的成就。
蒋人瑞表示,14日一早5时30分左右,他们接到皇家诺贝尔学院的电话,告知韩森得奖消息,当时夫妇俩以为是恶作剧,后来发现是真的时,俩人「大感惊讶」,不过很快恢复日常生活,韩森一样带狗出去蹓跶,蒋人瑞笑着说,「诺贝尔奖不管得不得,家里的宝贝狗还是得到外面放风,所以一切仍按照原来的生活步调过日子」。
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