石头落地 美联储宣布不加息

　　为期两天的美联储议息会议结束，美联储维持联邦基金利率在0.25%-0.5%不变，一如市场预期，并发表政策声明，美联储主席耶伦(Yellen)计划不会举行记者会。投资者将从美联储声明中寻找6月可能加息的线索。

　　美联储决议公布之后，美元指数大幅飙升40余点，现报94.73黄金暴跌10美元。

　　年初以来的全球市场动荡令美联储对外部风险的关注度大幅提升，3月份会议上，美联储下调2016年加息次数预期至两次，被认为是较市场预期更为鸽派的举措。去年12月美联储开启近10年来的首次加息进程，并暗示2016年将加息四次，每次25个基点。

　　目前，市场认为美联储年内仅将加息一次，不及美联储3月份暗示的两次。美国联邦基金利率期货暗示，交易员预计美联储6月份加息的可能性略高于20%，但12月会议上加息的可能性已经升至66%，此前一度不足50%。

　　从基本面分析来看，美国近期一系列疲软的数据以及联储官员表态均显示美联储不会过快加息。同样，此前华尔街分析师们也普遍预计美联储将维持利率不变。

　　自今年3月以来，目前拥有投票权的10名委员中仅有7名曾公开发言。其中堪萨斯联储主席乔治、波士顿联储主席埃里克·罗森格伦以及克利夫兰联储银行行长梅斯特均显示出“鹰派”作风，表示应该加息。其余4名委员则显得比较“鸽派”，倾向于谨慎加息。此外，哈克、埃文斯、卡普兰3名前货币政策委员均表示应延迟加息。

　　尽管自2012年1月公布那天起，美联储的利率预测就一直遭到受重视程度过高的批评。每次议息会议前后市场仍心系“点阵图”。现在，官员们正试图在保留透明度的同时调整这一信号。这些预测排列在所谓的点阵图中，小圆圈代表每位美联储官员对基准联邦基金利率适宜水平的预测。然而，它们仍然作为美联储对未来政策的最佳猜测而存在。

　　其他重要央行正与平庸的增长作斗争。美联储仍然担忧在接近0利率的情况下，如果本国经济放缓，就将必须以来更多非常规政策工具。

　　上周欧洲央行(ECB)把主要再融资利率维持在0，银行隔夜存储利率维持在负数。

　　日本央行(BOJ)周四可能进一步扩大负利率。