美股市史上最长牛市警钟敲响

　　美国债市持续震盪，美股于10月传统"股灾月"首周失利，纳指全周累跌最多3.21%，标普500指数更创一个月以来表现最差一周。有分析指美国债息持续上扬、政府主张弱美元政策等，跟1987年10月19日黑色星期一市况相似，为美股史上最长牛市敲响警号。　　

        目前美国债息升势较预期快，"新债王"冈拉克日前受访指，30年期美国国债孳息也突破高位，反映后市债息持续上升。彭博报道指有投资者斥250万美元买入美国国债看跌期权，押注10年期美国国债孳息升至3.6厘，合约到期日为今年12月21日、即联储局12月18至19日举行议息会议后两日。

　　标普指数连跌两周

　　有分析指，目前美股跟1987年10月19日黑色星期一市况出现相同地方，因此令投资者忧虑逾9年美股牛市面临大考验。例如美债息续升，1987年美国10年期国债孳息由7.17厘升至9.58厘，10月发生股灾后则回软至8.87厘；1987年美国为削庞大贸易赤字，主张弱美元政策，美滙指数当时累跌17%；现时中美贸易争端未完，总统特朗普亦支持弱美元，但美滙指数今年内反覆累升逾3%。

       另外，被视为美国经济风向仪的道琼斯运输指数，较今年9月高位累跌逾2%，走势跟道琼斯工业平均指数背道而驰，意味美股历史上最长牛市现起警号，或会中断。1987年10月19日道指曾最多跌569点，当日最终跌508点，收报1738点。

　　美股大好友西格尔（Jeremy Siegel）上周四表示，今年内美股"难有运行"，事关美国债息上升拖累美股表现，料今年第四季美股难创新高，或出现轻微调整。西格尔续指盈利和利率为左右股价表现的两项要素，但强劲盈利表现的好消息已经尽出。