拜登欲放弃对华汇率战 冀重塑“美国芯”制华

现时全球晶片短缺问题严重，产能严重向亚洲倾斜，其中台湾与南韩更包办70%以上，单是台积电一家公司的份额就高达54%，引发欧美发达国家的反思。一上台便急急推翻前朝政策的美国总统拜登周一也召开半导体峰会，强调美国要夺回半导体的主导权，可是有分析对其鸿图大计泼冷水，称台厂拥有的技术优势，非一朝一夕能追过。

为强化美国半导体科技供应链，白宫周一召开网上峰会，由白宫经济顾问、国家安全顾问及商务部长主持，并邀请台湾的台积电、南韩的三星电子、以美国的英特尔(Intel)为首的多家半导体龙头，以及美国通用汽车(GM)、福特汽车等国内外合共18家公司的掌门人参与。

拜登在峰会上表示，面对中国计划主导半导体供应链，美国应强化国内半导体产业，投资不能再等，“这是别人都在做的，我们也必须做”。美国已将半导体产业列为重要基础建设计划，且有500亿美元预算，冀解决产能过度依赖亚洲，同时牵制内地半导体发展步伐。

拜登指出，半导体投资获美国跨党派强力支持，收到来自两党23位参议员、42位众议员来信，支持“晶片美国製造”(Chips for America)计划。拜登呼吁国会通过计划，另外再投资500亿美元，在商务部下成立新办公室，监控国内产业生产能力与资金投资。

对于美国晶片发展，英特尔行政总裁盖尔辛格称，希望美国夺回三分之一的晶片产能，重返竞争行列，而目前美国仅佔全球生产量的12%。他曾表示，晶片生产集中于亚洲，对全球企业来说都不是好事。

亲自出席峰会的台积电董事长刘德音表示，有信心其于亚利桑那州的5纳米製程新厂能在美国跨党派合作下取得成功，言下之意似乎无惧英特尔威胁“抢食”。

事实上，英特尔今年3月初宣布斥资200亿美元在亚利桑拿州建立新半导体工厂，并打算开展代工业务，未来将一条龙包辨设计、製造及代工。盖尔辛格表示，英特尔会于6至9个月内开始生产车用晶片，解决美国车厂晶片短缺问题。惟远水不能救近火，三菱汽车周一宣布，因晶片短缺，日本和泰国的3家工厂将于4月共计减产7,500辆，其发言人更指出，正检讨5月会否进一步减产。

中信里昂分析师对美大泼冷水，认为美国科技公司短期内难以减低对台厂的依赖，因台湾晶片生产技术领先于国际对手。苹果公司(Apple Inc.)、亚马逊及高通等巨企，有90%的晶片生产仍依赖台湾的代工厂。晶片开发需要一段长时间，这些公司期望晶片供应多元化，惟短期内难以达成。

而对于晶片荒，华为亦有“妙论”，其副董事长徐直军周一表示，美国对中国科企实施的制裁是全球晶片荒的主要原因。制裁使全球晶片厂大量囤积晶片，特别是中国企业的恐慌性补库存，破坏半导体供应链的稳定。

至于华为晶片库存倘若告急，徐直军直指，作全球第三的半导体买家，总有企业愿意供应予华为。他强调，华为对于从实体清单中移除早已不抱任何希望，准备好长期处在实体清单之下营运。

【传美不打汇率战 人民币上扬】

中美金融战已逐渐转向“数码货币”层面，打传统汇率战的意义已不大，市传本周美方不会将中国列入汇率操纵国。有分析指，货币问题不再是牵动中美关係的核心，受消息带动，反映内地市场的在岸人民币周二(13日)升穿6.55关，曾高见6.5453兑每美元；每百港元兑约83.9元人民币。

美国财长耶伦将于本周发表上任后首份半年度汇率政策报告，外媒引述消息人士称，华府不打算将中国标签为汇率操纵国，耶伦团队更会讨论调整汇率操纵门槛的可能性，若降门槛，相关需要审查的国家数量会减少近半。惟财政部官员担心，中国正通过国有银行的活动来掩盖对汇率的干预。

美国对上一次将中国列为汇率操纵国为2019年8月，成为中美贸易谈判的筹码，仅5个月后便解除有关认定。到2020年底，财政部在汇率报告中将中国重新列入观察名单。

至于美国此举对人民币的影响，市场各有説法。有分析指，消息仅能为人民币带来短暂支持，中国资金流动放缓、中美息差收窄等仍继续拖累人民币。法国巴黎银行则认为，事件反映中美互动愈趋理性，且愈来愈符合市场规则，短期内有利人民币。

从宏观层面而言，渣打银行大中华区高级经济师刘健恆称，环球处于量化宽鬆、资金过分充裕，加上较倾向流入高增长及高回报市场，均利好人民币，预料兑每美元年中或升至6.3水平，年底则回落到6.4至6.5，即每百港元兑人民币处于82至83水平。

市场忧虑人民银行货币政策急转弯，将影响中国金融市场运行。人行货币政策委员会委员王一鸣大派定心丸，指货币政策要保持流动性合理充裕，既要避免信用收缩，亦要避免通胀预期强化。同时会加强观察美国联储局货币政策可能出现的调整，中国需做好预案及跨周期平衡，惟预计短期内政策转向的可能性不大。

在岸人民币周二(13日)收升27点子，至6.5487，创近一周新高；反映国际市场的离岸价曾高见6.5461。至于反映官方意愿的人民币中间价则上调124点子，至6.5454。