拜登投资禁令 短期对中衝击 长期恐有这现象

拜登总统9日签署行政令，限制美国民间资本对中国投资范围，一般认为短暂有效，但长期效果值得观察。(路透)

拜登总统9日签署行政命令，禁止美国风险投资于一些中国半导体、量子电脑及人工智慧(AI)公司；华尔街日报(WSJ)报道，拜登此举不会立即造成实务上的庞大差异，毕竟北京可能本就偏爱中国资本来领导这些战略领域，但拜登命令可能扩展到未来，仍可能造就寒蝉效应，不让美资流向中国。

较不清楚的是美资这么做，对中国融资于那三领域初创公司的实际影响有多大。两国的注资生态系已经快速剥离，风险资本公司红杉资本(Sequoia Capital)6月便表示，将把对中业务抽离出来，而且美国直接投资中国已经快速减少。

WSJ报道，拜登签署行政命令，禁止美国风险资本、私募证券投资于中国上述三大先进科技领域，它们是美中科技较劲的核心，而且都有很明显的军事、安全用途。

值得一提的是中国股市大幅萎缩。上证综合指数9日下跌0.5%，偏科技的深圳A股指数跌0.6%。

此中一个理由在：虽说外国直接投资中国今年已跳水大跌，中国本土注入官方工业优先项目的确切资本还持稳得不错。2023年上半年投资于电动机器、设备等固定资产，较去年同期增加39%，而去年上半年较前年同期增37%。自动车部门方面，中国正经历电动车外销輰旺，故今年上半年投资较去年增加20%。

中国风险投资成交今年已开始放缓，远低于2021年一头热的高峰。但这一点在美国也一样，就某些方面来讲，中国保持得还更好。谘询机构安侯建业联合会计事务所(KPMG)指出，今年上半年中国的风险融资为247亿元，较2022年同期下跌35%；美国的风险融资为856亿元，数字远高得多，但与去年同期相比减少46%。

要注意的一点是：美方风险投资虽撤走，中资机构可能继续投资下去，其他全球机构也有可能。就战略领域如AI及量子电脑，北京当局可能完全安于如此。滴滴打车(Didi)本计划首次公开上市，之所以暂停的一大立论，便是担心美国监管单位能取得其敏感数据。

中国仍会受苦于美国直接投资减少。很多中国目前具支配力的科技公司，例如抖音(TikTok)的母公司字节跳动(ByteDance)就受惠于美国风险资本的慷慨投入。较受孤立的中国要想複製美国的资本生态规模，仍可能很吃力，假如中国目前的经济复甦疲软持续下去，则更是如此。

华府要想掐死资本，不注入中国的初创公司，是不会成功的，但全球科技生态分道扬镳看来愈发难以避免。