热帖：川普势在必赢？市场已经用脚投票

距离2024年美国大选还有两周时间。川普（Donald Trump）和贺锦丽（Kamala Harris）到底谁能赢得大选？其实市场已经给出了答案。今天，让我们来看看各种相关的风向标。

首先看看摇摆州的民意调查。

RCP的统合民调数据显示，川普目前在全部七个摇摆州领先（七个摇摆州为威斯康星、亚利桑那、佐治亚、密歇根、宾夕法尼亚、北卡罗来纳州、内华达）。

下图中，全部七个摇摆州都已“翻红”（共和党为红色）。儘管川普领先的百分点都不多，处在误差范围内，但要考虑到RCP已经综合了各种民调数据，而且川普做到了全线领先。这种一边倒的情况我在印象中还没有见过。


                                                                   （RCP网站截图）

下图可见，截至九月末，两个人在摇摆州还咬得很近，但自十月上旬以来开始出现分化，并且趋势在加强，两人差距在拉大。



按照这个趋势发展的话，川普将在大选中取得压倒性的胜利。如下图。




如果我们观察市场的话，也会发现，市场已经明确给出了自己的答案：川普将赢得大选。

十个供参考的风向标：

1． 博彩公司赔率

2． 川普媒体科技集团（“DJT”）

3． Rumble

4． 墨西哥比索及美元

5． 十年期美国国债收益率

6． 比特币

7． 钢铁产业

8． 银行

9． 监狱和收容所

10． 汽车（特斯拉 vs 通用汽车）

（除此之外，还有其他的川普概念股，以上仅供参考）

1．博彩公司赔率

下图为RCP统计的各大博彩平台的胜率。最新平均值：川普胜率60.0%，贺锦丽为38.6%。（下图列出的平台，如Betfair、Polymarket等都是十分常见的，偶而自各种公众号文章或媒体里看到）



时间上，和摇摆州民调数字高度吻合：两人到9月末还咬得很近（贺锦丽还一度领先），但在10月上旬以来开始出现分化，且两人的差距加速放大。



2．川普媒体科技集团（“DJT”）

DJT控有川普旗下的社交媒体Truth Social，被认为是川普政治在市场上最直接的风向标。9月下旬开始上涨，过去一个月内上涨169%，说明市场押注川普赢得本次大选。



3.Rumble （RUM）

MAGA/右翼的视频及社交媒体平台，作为对YouTube等左翼/民主党互联网大厂社交媒体平台的替代。Peter Thiel、JD万斯、Vivek Ramaswamy（MAGA政客，曾参加共和党总统初选）参与早期投资。过去一个月上涨16%。



4．墨西哥比索及美元



川普反覆强调将在上台后对墨西哥大幅提高关税，限制从墨西哥进口产品，其中尤其针对汽车产业（包括投资于墨西哥的美国及中国汽车产业），号称将关税提高到200%，“不让一辆汽车从墨西哥进口到美国”。一切都旨在保护及提振美国本土制造业。10月份以来，墨西哥比索较美元显著贬值，预示市场认为川普将赢得大选。

川普声称要对主要贸易伙伴提高关税，消除不对等的贸易条款，以保护美国本土产业，重振美国制造业。十月份以来，美元也呈走强态势，也部分归因为市场认为川普很可能赢得大选。



5．十年期美国国债收益率




9月18日，美联储宣布大幅减息50个基点。此时，美国十年期国债收益率达到低点。但10月份以来，伴随川普赢得大选的预期增强，收益率开始攀升，达到了降息之前的水平。市场预期，如川普上台，将进一步大幅减税，这些政策有利于增长，但也会增加政府赤字，提高中长期的通胀风险。10年期美国国债收益率也随之上涨，达到了4.2%，回到了降息前的水平。不妨这么理解，即十年期国债收益率已经假定川普赢得大选。

6．比特币



众所众知，川普对虚拟货币表现了非常友好的态度。市场认为，如果川普上台，则比特币将不再面临监管风险，相关的不确定性与折价也将一扫而空。所以，比特币的表现是川普能否当选的一个重要风向标。10月11日以来，比特币已经上涨超过10%，预示市场认为川普将赢得大选。

7．钢铁产业



川普反覆强调要重振美国的传统产业，包括传统能源与钢铁等产业。相比而言，石油天然气受国际地缘政治影响更大，而钢铁产业更加本土，更加可控，是更好的风向标。十月份初以来，美国钢铁公司股价上涨10%。

8．银行





川普的一个核心政策主题是“去监管”（deregulation），针对金融行业，提出要去除2008年金融危机之后设置的各种繁杂监管（多为民主党提出）。因此银行股也是川普政治的风向标。从六月中旬以来，银行股上涨22%。可以注意到，银行股的走势和贺锦丽与川普的此起彼伏高度相关。贺锦丽代替拜登竞选，势头正好时，银行股即下跌；9月10日川普在与贺锦丽的辩论中落败，银行股也出现下跌，但十月份以来稳步上涨，预示市场认为川普可能当选。

9．监狱和收容所

监狱、拘留、收容在美国是一个产业，由私营公司参与运作，并且踏足资本市场，有个上市公司。川普声称将在上任后加强打击犯罪，拘留及遣返非法移民，也带动监狱概念股上涨。龙头企业GEO Group在过去一个月上涨达20%，说明市场认定川普将赢得大选。



10．汽车（特斯拉 vs 通用汽车）



最后说说特斯拉。按说，马斯克全情投入支持川普，应该有些好处才对。实际上，川普在所有的选举活动上仍然痛斥电动车，主张大力推动化石燃料及油车，往往都在大骂电车之后才突然想起马斯克，赶紧美言两句。但这都不能改变一个事实，即在川普政府内，电动车在美国将不会再有拜登-贺锦丽民主党政府所赋予的战略地位。这也反映在特斯拉的股价里：10月份以来，股价下跌13.6%。这说明市场认为川普将赢得大选，同时马斯克的电动车业务不会从中受益。

与之相对应的是美国传统车企。以通用汽车为例，十月份以来股价上涨11%。这说明市场认为川普将赢得大选，同时传统车企（以油车业务为主）将从中受益。



综上，可以看到，市场已经“用脚投票”，判断川普将赢得2024年美国大选。