美元大跌 世界中国目瞪口呆

　　原编者注：本文来自“牛邦Ker”，作者：雷思海

　　短短一周，美元连续大跌，5个交易日跌掉了1.5%，连破99与98两个关口，直逼97。

　　一个月的涨幅，一周跌掉。

　　上篇文章，刚刚谈到中国央行可能要搞一次人民币暴动，现在看来子弹可以先省下了。

　　因为，这一次，美国的天鹅，恐怕会黑得让人想不到。

　　1、因为特朗普

　　这只黑天鹅就是特朗普一旦当选，他的政策，将有可能让美国当前的虚假复苏真正暴露，一旦如此的话，泡沫的破裂恐怕会震惊世界。

　　上周四，也就是传出FBI重启希拉里的邮件门调查之后，美元指数就一头栽了下来。

　　下跌不算意外，早在上周的《一周政经趋势解读》中，笔者已经谈到，此轮美元和反弹已经到头，调整即将开始。

　　可见，美元指数这次暴跌，源于美国大选的变化。

　　希拉里邮件门的新进展，在大选投票前10天出现，让特朗普的赢面大增。

　　为了不让特朗普当选，昨天除了奥巴马出来给希拉里背书，认为重启调查根本没什么事之外，400名经济学家昨天也联名公开信说：“如果当选，特朗普将会对美国民主制度、美国经济机构的运转以及美国的繁荣构成特殊的威胁。”

　　然并卵。

　　最新的民意测验显示，特朗普已经从落后希拉里10个点，到反超1个点。

　　2、反常之处，必有妖孽

　　但是且慢，特朗普会搞弱美元么？

　　这可真是误解。

　　特朗普的主张，应该是强美元的。

　　从过去特朗普的言论来看，他就美元以及利率问题，公开表态过三次。

　　一是去年10月，抨击美联储低利率，试图维护奥巴马任期里的虚假繁荣。

　　二是今年5月，支持低利率，反对强势美元，这样可以刺激出口。

　　三是今年9月，认为低利率催生了股市泡沫，伤害储户利益。

　　从他的表态来看，特朗普有可能要提升利率。

　　这本来应该推动美元上涨的，结果却是美元大跌。

　　反常之处必有妖孽。

　　3、最黑的地方

　　这个妖孽就是，特朗普主张的加息节奏，可能会让美国的资产泡沫直接崩掉，并让美国经济虚假复苏的真面目完全暴露给世界。

　　其实，当前美国失业率这么低，通胀也在上升，美联储仍然把今年打算搞的四次加息，几乎完全吃掉，就已经说明，当前的美国经济复苏，绝对不像美国经济数据所显示的那样好。

　　而现在看来，这最后一次加息，仍有失信的可能。

　　昨天，耶伦大妈开会，11月不加息是预料之中，而12月加息仍是要看情况，但支持12月加息的委员则从上次会议的3位，掉到了2位，少一人。

　　美联储的加息游戏，已经搞得全球鸡飞狗跳，竟然还没有拔剑。

　　这才是美联储的高明之处。

　　美国经济其实当前无法承受加息，哪怕是快一点的加息步伐，都有可能让自己的资产泡沫先爆掉。

　　为什么这样？因为近8年的超低利率，让美国政府民间都累积了巨大的债务。目前，美国政府债务快达到20万亿美元了。

　　然而，这些债务只是美国全部债务和未来义务的一小部分，由桥水提供的下图显示，美政府债务只占全部美国债务不到10%，而全部美国债务（政府债，私人部门，个人，社保，医疗等）占美国GDP1100%以上。

　　债务才是支撑美国这轮经济复苏的秘密，而不是真正的经济增长。

　　这一点，美国高高在上的三大股市，就是最好的体现。过去几年来，美国的上市公司大量低成本借债回购股票，享受公司分红与股价的上升，账面财富真是好看。

　　这可以理解，因为债券成本很低，分红与股价上涨所带来的收益相比之下就有利可图。

　　但是，未来一旦利率提升，这些借钱回购的数万亿美元的股票，就得赶紧抛售掉，否则的话成本就要飙升。

　　但是上市公司回购股票是在8年的低利率环境中，慢慢积累的，而抛售，却会在加息后几乎同一时间抛售，这种场景想想就让人不寒而栗。

　　美联储的沙盘推演，是美国三大股指会在加息的某个时间点腰斩，并非耸人听闻。

　　4、特朗普不是贴心人

　　现在可以理解，为什么巴菲特这样的美国首富不闷声发财，这次几次三番站出来反对特朗普当选总统，并拿出自己的税单羞辱特朗普，这样出格做法，在以往实属罕见。原因就是巴菲特也是借债炒股的大佬，他的保险公司筹集的资金，本质上也是债务。

　　巴菲特可以说是华尔街的代表了。其实整个华尔街估计都在干这样的事情，过去几年的低利率环境，让他们以更多的负债获得了更大的超额收益，因此，他们希望未来资金成本的提升要可控，至少要在自己手里的负债慢慢转移差不多了之后，才能提升资金成本。

　　据桥水的资料，美国所有的债务近200万亿美元，利息提升1%，一年的负担就是2万亿美元，太可怕了！

　　华尔街也要去库存，不过这个库存不是产品，而是他们的债务，去库存的对象是全世界，尤其像中国这样的有着庞大的外汇储备的国家。

　　所以华尔街需要一个贴心人，量体裁衣，依照华尔街的需要来慢慢度过这个实际上是危机四伏的阶段。

　　民主党看中的耶伦，可以说干得不错，用嘴加息的艺术很高超，让全世界认为美国经济复苏真的是非常好，把全世界的资金吸引到美国，慢慢地帮助华尔街去杠杆、去库存，替它们卸下负债。

　　5、可怕的危机前景

　　钱就那么多，全球债务窟窿这么大，美国若成功地吸引了全球资本，最先完成债务去杠杆，那么，强势美元就会梦想成真！

　　当然，代价就是美国的穷人中产，要再熬几年苦日子。等着华尔街收割了世界后，拿出一部分钱来安慰安慰美国的穷人。

　　但是，特朗普可能不这么干。

　　他已经说了，要换掉耶伦。他想要更直接的公平，更实质的经济增长，现在就要让美国的穷人与中产获得机会，因为低利率实质就是财富重新分配，是穷人补贴富人。

　　特朗普让华尔街感到了巨大的不确定性，如果不肯像希拉里那样的完美配合，本来就危机四伏、走钢丝的美国经济与资产泡沫现实，就可能会随时暴露并崩溃。

　　一旦如此，新一轮金融危机将会袭来！